https://creditbank.4bb.ru/ Банки и Кредиты ru-ru Mon, 24 Sep 2012 21:31:52 +0400 MyBB/mybb.ru https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=55#p55 <p>Что будет через пару лет с Европой? Глядя на то, как долговые проблемы накрывают сейчас одну страну еврозоны за другой, можно прийти к весьма печальным выводам. Действительно, бывают кризисы, которые становятся предвестниками заката. Однако далеко не каждый кризис заканчивается упадком, как далеко не каждый вирус приводит к смерти. Если организм жизнеспособный, он находит в себе силы побороть болезнь и при этом укрепить иммунитет.</p> <p>Самый конкурентоспособный регион в мире</p> <p>Европа — организм очень даже жизнеспособный. Это в очередной раз подтвердил опубликованный 5 сентября рейтинг глобальной конкурентоспособности стран, ежегодно предоставляемый Всемирным экономическим форумом (ВЭФ). В десятку стран с самым отменным на планете здоровьем в 2012 году вошли шесть европейских государств, в первой двадцатке их ровно половина. Среди них, наряду с Швейцарией (1-е место), Швецией (4), Великобританией (8), Данией (12) и Норвегией (15), пять членов еврозоны: Финляндия (3), Нидерланды (5), Германия (6), Австрия (16) и Бельгия (17).</p> <p>Так что Старый Свет, несмотря на кризис, остается самым конкурентоспособным регионом планеты. И упомянутый рейтинг — лишь одно из многих тому подтверждений. Возьмите, скажем, такой важный для развития внутреннего рынка показатель, как национальный доход на душу населения, посмотрите на рейтинги правовой защищенности бизнеса, что крайне важно для инвестиционного климата, или взгляните, к примеру, на список стран, лидирующих по числу ежегодно регистрируемых патентов, что красноречиво говорит об инновационном потенциале. Повсюду в первых рядах — европейцы.</p> <p>Европа является ведущим в мире центром машиностроения, включая станкостроение, автостроение, авиастроение. Она возглавила такой мегатренд 21-го века, как переход на возобновляемые источники энергии. Она обладает мощной индустрией здоровья, включая выпуск лекарств и медицинского оборудования. Она лидирует в таких областях, как мода, дизайн, архитектура. И даже в области туризма она впереди планеты всей.</p> <p>Глубокая пропасть между Севером и Югом</p> <p>К чему столь откровенное восхваление Европы? Только к тому, чтобы немножко поднять всем нам настроение. Ведь если будет плохо Европе, то в нашем глобализированном мире не поздоровится и всем остальным: США, Китаю, России… А в данный момент Европе, действительно, плохо.</p> <p>Точнее говоря, плохо тем государствам Южной Европы, которые подхватили долговой вирус. Произошло это из-за слабой сопротивляемости экономического организма, иначе говоря, из-за низкой конкурентоспособности. Корень зла — именно в этом, а огромная госзадолженность, которая ныне в центре всеобщего внимания, — это всего лишь следствие.</p> <p>О том, сколь глубокая пропасть разверзлась сегодня между высококонкурентной северной частью еврозоны и проблемными южными странами, красноречиво говорит рейтинг ВЭФ. Испания оказалась на 36-м месте, Италия на 42-м, Португалия на 49-м, а Греция аж на 96-м.</p> <p>Преобразующая роль Евросоюза</p> <p>Из этих данных можно, конечно, сделать пессимистичный вывод: раскол в еврозоне просто неминуем. Но подобный прогноз не учитывал бы крайне важного обстоятельства: нигде в индустриально развитом мире — ни в США, ни в Японии, ни в Китае и других странах БРИК — не проводятся сейчас столь глубокие, широкомасштабные, радикальные социально-экономические и структурные реформы, как в еврозоне. Их цель — вывести конкурентоспособность ее членов на качественно новый уровень.</p> <p>Не факт, что это удастся во всех без исключения случаях. Однако не стоит недооценивать преобразующую, модернизирующую роль Европейского Союза. Чем была Испания перед тем, как в 1986 году ее приняли в ЕС? Отсталым аграрно-патриархальным государством с тяжелым наследием четырех десятилетий фашистской диктатуры. Сегодня это современная демократическая европейская страна.</p> <p>Чем была Ирландия до вступления в 1973 году? Нищими задворками Европы, откуда население в поисках лучшей доли бежало во все стороны света. После вступления ее стали называть «кельтским тигром» — настолько высокими оказались темпы экономического роста. А какой рывок сделали до и после расширения ЕС на восток в 2004 году бывшие соцстраны Восточной Европы, особенно Польша! Другие страны с реформами пока медлят.</p> <p>Короче говоря, у Евросоюза богатейший опыт успешных модернизаций. Вот и сейчас борьба с долговым кризисом уже начинает давать положительные результаты. Ирландия, первой попросившая помощь у европейского стабфонда, после нескольких лет падения поднялась в рейтинге ВЭФ на две позиции до 27-го места. Это говорит о том, что выбранные в ЕС методы борьбы с долговым кризисом ведут к желаемому результату.</p> <p>Так что на вопрос «Что будет через пару лет с Европой?» предлагаю такой вариант ответа. Государства еврозоны и всего ЕС после болезненного периода радикальных преобразований, оздоровив бюджеты, урезав до разумных пределов государственные аппараты и социальные системы, заложив основы экономических структур, отвечающих требованиям 21-го века, вступят в новую фазу процветания. И произойдет это в ситуации, когда другие страны (США, Япония, Россия), всячески оттягивающие сейчас коренные реформы, под давлением обстоятельств только-только начнут к ним приступать.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:31:52 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=55#p55 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=54#p54 <p>ЦБ проанализировал, как банки предоставляют друг другу средства по кредитам «овернайт». Оказалось, что по состоянию на конец августа чистая задолженность 25 крупнейших банков на межбанке превысила 80 млрд руб., говорится в презентации замдиректора департамента финансовой стабильности ЦБ Сергея Моисеева. Нетто-кредиторами на ту же сумму были 433 мелких и средних банка (см. график).</p> <p>До сих пор ЦБ не публиковал подобной статистики. Она ломает стереотип о том, что крупные банки поддерживают ликвидность малых, констатирует предправления Эргобанка Вячеслав Бармин. Он напоминает, что в кризис 2008 г. государство предоставляло ликвидность в систему через крупные банки в надежде, что деньги по цепочке будут доходить до самых мелких. Но механизм не сработал. Средства до малых и средних банков не доходили, напоминает Бармин.</p> <p>Для анализа ситуации ЦБ разделил банки на группы по степени взаимосвязи на межбанке. Поименный их состав Моисеев не назвал. Но он отметил, что первые три группы в основном состоят из крупнейших банков. А в группу «периферия» включены оставшиеся, у каждого из которых всего по 2—3 контрагента на межбанке.</p> <p>«Мелкие банки обладают высоким запасом ликвидности, и они ее передают в более крупные банки, но не напрямую, а через банки второго и третьего эшелонов», — описывает Моисеев работу системы. «На примере своего банка и других малых и средних банков мы видим, что в большинстве своем они являются банками-кредиторами и передают свою свободную ликвидность через банки 2-3-го эшелона в крупнейшие банки», — соглашается Бармин.</p> <p>«Думаю, причина этого — в риск-менеджменте: мелкие банки всегда устанавливают лимиты на межбанке на крупные банки, но зато крупные банки очень редко имеют кредитные лимиты на небольшие, — полагает аналитик Бинбанка Михаил Гонопольский. — Чаще всего не устанавливают их совсем». «Дефицит ликвидности по системе сейчас скачет на уровне 1,3—1,5 трлн руб. в зависимости от налогового периода, и в основном он образован крупными банками», — напоминает аналитик. Поэтому сумма в 80 млрд руб. в любом случае не способна закрыть дефицит ликвидности крупных банков, уверен Гонопольский.</p> <p>Впрочем, и для мелких и средних банков 80 млрд руб. — несущественная сумма: около 1% их совокупных активов, указывает Гонопольский. Это говорит о разумной деятельности банков, говорит эксперт.</p> <p>У мелких и средних банков меньше шансов найти надежных заемщиков, чем у крупных, в том числе и поэтому свободных средств у них больше, поясняет Бармин. Для соблюдения нормативов ликвидности (например, Н3 — норматив текущей ликвидности) банк может либо положить деньги на корсчет в ЦБ, по которому не начисляются проценты, либо выдать на межбанке и получить доход, добавляет он. Желание получить больший доход подтверждает и другой топ-менеджер небольшого банка: «Не стоит забывать и об арбитраже — по сделкам репо в ЦБ мы привлекаем под 5,3—5,5%, а на межбанке выдаем уже под 6%».</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:31:33 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=54#p54 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=53#p53 <p>Компании, работающие в не регулируемой государством части финансового рынка и предоставляющие краткосрочные займы на несколько дней под высокие ставки, не смогут рекламировать свои услуги в газетах, на радио и телевидении. Соответствующие поправки по ограничению роста «серого» рынка финансовых услуг планируется представить правительству уже на следующей неделе. Полностью проблему это не решит, указывают эксперты, но в будущем не исключен запрет и на использование других рекламных каналов.</p> <p>О том, что поправки, разработанные Минфином и ФСФР и направленные на поддержку регулируемой части рынка микрофинансирования, могут быть внесены в правительство уже на следующей неделе, «Ъ» рассказали несколько источников на финансовом рынке. «Законопроект уже согласован с большинством профильных ведомств и готов к внесению в правительство на следующей или через неделю»,— уточнил один из собеседников «Ъ». По его словам, в последней редакции поправок Федеральная антимонопольная служба (ФАС), участвовавшая в согласовании законопроекта, скорректировала нормы, ограничивающие рекламу финансовых услуг компаниями и лицами, работающими в нерегулируемых сегментах рынка, то есть не являющихся кредитными, микрофинансовыми организациями (МФО), кредитно-потребительскими кооперативами (КПК) и т. п.</p> <p>«Первоначально в законопроекте запрещалась любая реклама услуг компаний, не регулируемых законами, то есть не зарегистрированных в качестве банков, КПК, МФО и др.,— пояснила начальник отдела рынка банковских услуг ФАС Ольга Сергеева.— Однако сама деятельность по выдаче займов в России разрешена, поэтому вводить полный запрет на ее рекламу некорректно». В результате, по ее словам, было принято решение запретить рекламу услуг по предоставлению займов участниками нерегулируемого финансового рынка в теле- и радиопрограммах, а также в периодических печатных изданиях. Таким образом, по замыслу разработчиков поправок, участники «серого» сегмента рынка финансовых услуг не смогут продвигать свои предложения в массовых рекламных каналах, уровень доверия к которым выше, чем к наружной рекламе.</p> <p>Впрочем, по мнению участников рынка, эти ограничения слишком мягкие, да и с их введением разработчики несколько опоздали. «Объем «серого» рынка уже превышает объем регулируемого как минимум в два раза»,— констатирует президент УК «Центр микрофинансирования» Павел Сигал. Если говорить только о микрозаймах, то с учетом того что совокупный портфель займов, выданных МФО, зарегистрированными в реестре ФСФР, на конец 2011 года составлял 36 млрд руб., а за первое полугодие этого года, по оценкам Национального партнерства участников микрофинансового рынка (НАУМИР), вырос как минимум на 25% (до 45 млрд руб.— «Ъ»), то рынок займов, выданных многочисленными ООО, работающими в никем не регулируемом сегменте, может составлять около 80 млрд руб.</p> <p>При этом основные каналы распространения рекламы на нерегулируемом рынке финансовых услуг — вовсе не телевидение, радио или федеральная пресса, а листовки в общественных местах и интернет, указывают эксперты. «Для подавляющего большинства организаций, выдающих займы и не имеющих государственного регулятора, запрещенные ФАС рекламные каналы и так слишком дороги,— говорит гендиректор агентства PR Partner Инна Алексеева.— По сути, ограничение коснется только рекламы в бесплатных или недорогих массовых газетах, однако, учитывая значительно больший объем рекламы, размещенной в общественных местах, вряд ли это ограничит расширение бизнеса «серых» МФО». Контролировать исполнение закона, запрещающего таким компаниям и лицам всю рекламу, было бы невозможно с технологической точки зрения, возражает президент НАУМИР Михаил Мамута: «Поправки же, пусть и в смягченном виде, дадут возможность СМИ официально отказывать в размещении рекламы «серым» кредиторам, а также приведут к постепенной маргинализации рынка «серого» кредитования, так как доверие населения к объявлениям на столбах ниже, чем к СМИ». «Значительным шагом в борьбе с «серыми» кредиторами» считают текущие поправки и в ФСФР. Более того, как пояснили в пресс-службе ведомства, в дальнейшем оно будет рассматривать возможность запрета рекламы незарегистрированных МФО и КПК и по остальным рекламным каналам.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:30:48 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=53#p53 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=52#p52 <p>Росимущество предлагает упростить процедуру приватизации госпакета Сбербанка. По мнению главы ведомства и замминистра экономразвития Ольги Дергуновой, для снижения доли ЦБ в крупнейшем банке страны ниже контрольной достаточно простого решения Банка России по согласованию с правительством, а принятия специального федерального закона, как предполагает существующая процедура, не нужно. Предложение госпожи Дергуновой уже поддержал Минфин, но Сбербанк и ЦБ против.</p> <p>О новых предложениях властей по снижению доли государства в банках с госучастием «Ъ» рассказали несколько источников, знакомых с их содержанием. Одно из них, инициированное Минэкономразвития и Росимуществом, состоит в изменении действующего порядка снижения доли ЦБ в Сбербанке ниже контрольной (50% плюс 1 акция). Это предлагается делать не специальным федеральным законом, как того требует действующая редакция закона «О Центральном банке», а гораздо проще и быстрее — решением Банка России по согласованию с правительством, указывают собеседники «Ъ». Таким образом, упрощенный порядок снижения доли ЦБ в Сбербанке до доли не ниже контрольной, прописанный сейчас в законе о ЦБ, предлагается распространить и на сокращение участия до уровня менее контрольного вплоть до нуля.</p> <p>Для реализации этой идеи ее автор — замминистра экономического развития и глава Росимущества Ольга Дергунова предлагает изменить статью 8 закона о ЦБ и, по сведениям «Ъ», уже направила свои предложения для обсуждения в профильные ведомства (Минфин и ЦБ) и Сбербанк. «Предложения по реформе действующего подхода к приватизации Сбербанка стали одной из первых серьезных инициатив госпожи Дергуновой, ранее работавшей в правлении ВТБ, на новом посту»,— говорит один из собеседников «Ъ».</p> <p>Связаться с Ольгой Дергуновой «Ъ» в пятницу не удалось, но существование описанных выше предложений подтвердил статс-секретарь-заместитель министра экономического развития Олег Фомичев. «Предложения уже внесены в правительство и ждут согласования ведомств»,— сообщил он «Ъ». По сведениям «Ъ», согласование идет непросто. От Минфина согласие уже получено. «Такие изменения необходимы,— сообщил «Ъ» замминистра финансов Алексей Саватюгин.— На таком высококонкурентном рынке, как банковский, не может быть закрепленной в законе государственной доли в какой-либо кредитной организации». В Сбербанке официально отказались комментировать инициативу Росимущества. Получить официальные комментарии в ЦБ по этому вопросу в пятницу не удалось. Однако, по сведениям «Ъ», и регулятор, и Сбербанк выступают против изменения действующего подхода к приватизации.</p> <p>«Отрицательные отзывы от зампреда Сбербанка Беллы Златкис и первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева уже получены,— говорит один из источников «Ъ».— По их мнению, Сбербанку как системообразующему банку необходим контроль ЦБ, и упрощение процедуры отказа от этого контроля в обход, в частности, законодателей может сказаться на отношении инвесторов и клиентов и даже стабильности российской банковской системы». Поэтому они считают инициативу Росимущества преждевременной, заключает собеседник «Ъ».</p> <p>Интересно, что дискуссия об упрощении снижения доли ЦБ в Сбербанке ниже контрольной разгорелась задолго до официально очерченных властями сроков такого снижения. Согласно плану приватизации, это возможно не ранее 2015 года. Более того, основной акционер Сбербанка ЦБ уже год откладывает из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка снижение своей доли в капитале госбанка до уровня 50% плюс 1 акция (на 7,58% с 57,6%). Согласно утвержденному правительством плану приватизации, это должно произойти до конца 2012 года. При этом предложения Минэкономразвития и Росимущества последовали за предложениями по изменению подхода к приватизации госбанков со стороны ЦБ. Как сообщал «Ъ» 19 июля, Банк России предлагал снижать долю государства в банках не через продажу госпакетов, а через проведение допэмиссии, что позволило бы им пополнить капитал для сохранения устойчивости в период кризиса, но снизило бы доходы государства от приватизации.</p> <p>Учитывая, что Росимущество и Минэкономразвития эту идею тогда не поддержали, их предложение выглядит ответным ходом, который сможет сократить возможности ЦБ в реализации своих полномочий как основного акционера Сбербанка, считают эксперты. «Несмотря на то что формальным продавцом акций Сбербанка выступает ЦБ, очевидно, что решение о приватизации 7,58% принимало правительство,— говорит управляющий партнер инвесткомпании «Третий Рим» Андрей Мовчан.— При этом существующая обязанность властей проводить решение о снижение пакета ЦБ в Сбербанке ниже контрольного через специальный федеральный закон дает ЦБ больше возможностей влиять на процесс — например, по каким-либо причинам отсрочить принятие закона в парламенте». Не исключено, что новые предложения по приватизации могут преследовать цель забрать у ЦБ функции распоряжения государственным имуществом, оставив только регулятивные, считает господин Мовчан.</p> <p>Устранение ЦБ из процесса приватизации Сбербанка сможет его ускорить и тем самым дать возможность продолжить процесс разгосударствления второму по величине госбанку — ВТБ, считают участники рынка. Такой же позиции придерживается и источник «Ъ», знакомый с позицией представителей этого банка. Косвенно это подтверждают и слова главы ВТБ Андрея Костина в кулуарах делового саммита АТЭС. «Есть понимание, что Сбербанк стоит в очереди первым и до сих пор не разместился»,— сказал он журналистам. Вопрос приватизации не единственный, в котором два госбанка до некоторой степени зависят друг от друга. Аналогичная непростая ситуация и с желательным одновременным принятием опционных программ ВТБ и Сбербанка: последнему ее не согласовывает основной акционер в лице ЦБ.</p> <p>Впрочем, несмотря на поддержку Минфина в вопросе упрощения подхода к приватизации Сбербанка, реализация предложения Минэкономразвития и Росимущества легкой не будет. Кроме противостояния разных ведомств у идеи оперативному снижению доли ЦБ в Сбербанке есть и объективные препятствия, напоминают участники рынка. В частности, как ранее сообщал «Ъ», речь идет о наличии в некоторых меморандумах к выпускам еврооблигаций Сбербанка ковенант о смене контроля, нарушение которых сопряжено с досрочным предъявлением инвесторами бумаг к погашению. В настоящее время в обращении находится 11 выпусков еврооблигаций Сбербанка (девять долларовых и два в швейцарских франках) на общую сумму $9,1 млрд. Срок погашения бумаг самого длинного выпуска — 2022 год.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:30:18 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=52#p52 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=51#p51 <p>На будущей неделе состоится важное для Московской биржи событие: на внеочередном собрании акционеры должны будут одобрить дополнительную эмиссию 10% ее акций. Фактически это дает старт процедуре IPO.</p> <p>При этом уже сейчас понятно, что осуществить желание топ-менеджеров и акционеров продать этот актив подороже будет очень сложно. Во-первых, процедура объединения площадок (напомним, осенью прошлого года ММВБ приобрела РТС, объединенная площадка получила название Московской биржи) еще толком не завершена, синергетического эффекта, о котором так много говорили сторонники объединения, пока нет. Во-вторых, биржа не успевает разработать новые технологии — а именно они должны были повысить привлекательность биржи для инвесторов в преддверии IPO. Ну и, наконец, вызывает опасения состояние бизнеса Московской биржи. Обороты торгов снижаются (см. график). Как площадку для размещения бумаг отечественную биржу рассматривают лишь карликовые эмитенты. Публичные компании с Московской биржи уходят, а еще не разместившиеся отдают предпочтение лондонской LSE (взять хотя бы ОАО РЖД, которое уже заявило, что приобретать публичный статус будет в Лондоне, или Промсвязьбанк и «Мегафон», которые выйдут на LSE уже этой осенью). Похоже, пока от объединения ММВБ и РТС и от IPO выигрывает лишь небольшая группа лиц, но не российский фондовый рынок.</p> <p>Одна лучше, чем две</p> <p>Хорошо работающая биржа, на которой удобно совершать сделки самым разным инвесторам, — залог развития фондового рынка. Биржа с большими торговыми оборотами — показатель того, что фондовый рынок уже развит и способен выполнять свою основную функцию — бесперебойно поставлять капитал от инвесторов к эмитентам. Поэтому к Московской бирже приковано особое внимание. Состоявшееся в прошлом году объединение ММВБ и РТС должно было подстегнуть развитие российского фондового рынка — считалось, что конкуренция между двумя биржами вредна и распыляет их усилия. А вот они объединятся — и смогут успешно конкурировать с Лондоном.</p> <p>Напомним, что ММВБ и РТС изначально развивались по-разному. Учредителями ММВБ были банковские структуры, и в первую очередь развитие этой площадки отвечало интересам банков. Основателями РТС были брокерские компании, и вектор движения этой площадки прежде всего отвечал интересам брокеров. Банкам был нужен валютный и облигационный рынки, брокерам — срочный рынок и вообще любое увеличение числа сделок, совершаемых мелкими клиентами. Соответственно, ММВБ была средоточием «классического рынка»: акций, корпоративных, государственных облигаций и валют. Два последних сегмента за ММВБ были закреплены законодательно, и это была, по большому счету, монополия. Она-то и давала стабильный доход. Но при этом ММВБ представляла собой довольно косную и консервативную структуру. Нововведения удавалось внедрять с трудом, и на таких направлениях, как деривативы или торги через центрального контрагента, ММВБ отставала от более динамичной РТС. В свою очередь, РТС активно развивалась, обороты росли, торговля с центральным контрагентом присутствовала, но у нее не было большого «классического» рынка и достаточного собственного капитала.</p> <p>Авторы сценария объединения биржевых площадок (самым влиятельным был тогдашний глава ФСФР Владимир Миловидов) решили, что объединение даст огромный синергетический эффект. Динамично развивающаяся биржа могла стать тем фундаментом, на основе которого должен был возникнуть пресловутый мировой финансовый центр.</p> <p>Провести объединение поручили стороннему менеджеру — в июне 2010 года ММВБ возглавил Рубен Аганбегян. Это был первый и пока единственный руководитель ММВБ, который пришел на площадку не из Центрального банка, а из инвестсообщества (до прихода на биржу он руководил ИК «Ренессанс Капитал», а еще раньше работал на руководящих должностях в «Тройке Диалог» и Credit Suisse First Boston). Аганбегян так обозначил цели своего пребывания на высоком посту: во-первых, проведение слияния с РТС; во-вторых, построение эффективной системы управления компанией в соответствии с мировыми стандартами; в-третьих, переход на технологию центрального контрагента. На реализацию этих планов Рубен Аганбегян отводил три года, после чего Московская биржа должна была быть готова к IPO.</p> <p>РТС в мешке</p> <p>Сейчас торги на Московской бирже проходят по принципу T+0, то есть все расчеты между игроками происходят в день заключения ими сделки. Это очень неудобно, особенно иностранным инвесторам. Чтобы купить акции на Московской бирже, им надо сначала конвертировать валюту в рубли и завести их в расчетную палату. В мировой же практике распространена технология T+N, когда поставка бумаг и их оплата происходят через несколько дней после сделки. Это удобно иностранным фондам: они могут совершить сделку на бирже, а рассчитаться по ней потом, когда конвертируют средства в рубли. Кроме того, при режиме T+N внедряется технология центрального контрагента: продавцом всех ценных бумаг становится непосредственно биржа, именно она отвечает за поставку бумаг или денег. Для этого у биржи должен быть свой достаточно крупный капитал. За счет T+N и режима торгов с центральным контрагентом на фондовом рынке можно было бы избежать коллапса 2008 года.</p> <p>В России впервые режим торгов с центральным контрагентом внедрила РТС, и во многом именно ради этой технологии ММВБ и приобретала РТС, причем за очень большие деньги. В 2009—2010 годах РТС собиралась на IPO и оценивала себя в 750 млн долларов, а ММВБ пришлось купить ее за 1,15 млрд долларов. РТС ушла более чем за 30 годовых прибылей, или за 6,5 собственного капитала (P/BV). Почему это дорого? Судите сами. Биржа по своей деятельности очень близка к банковскому бизнесу. Так вот, банки на пике 2008 года уходили за 4 собственных капитала, а сейчас, например, Сбербанк оценен на рынке в 1,2 капитала, ВТБ и вовсе в 0,8. Исходя из стоимости клиентов цена РТС была вообще умопомрачительной — 1,1 млн за каждого клиента, который совершал хотя бы одну сделку в месяц. При этом роста оборотов после объединения, увы, не произошло — наоборот, месяц за месяцем объем сделок на объединенной бирже падает.</p> <p>«Перед покупкой бизнес РТС продолжал активный рост — росли обороты. Поэтому оценки РТС были довольно радужными и ориентировались на продолжение роста. Сейчас же общий бизнес замедлился», — пытается оценить сделку начальник отдела анализа рынков БД «Открытие» Константин Бушуев и добавляет, что положительный эффект от покупки для ММВБ все же очевиден — биржа устранила конкуренцию между дублирующими сегментами рынка, добавила к своим оборотам выручку РТС.</p> <p>«Я бы сказал, что акционеры ММВБ покупали не долю рынка, а «место», где собрались участники торгов, где мог быть потенциальный рынок, — говорит председатель правления инвестиционной компании «Ай Ти Инвест» Владимир Твардовский. — То обстоятельство, что рынок — это все-таки сообщество независимых от биржи торговцев, при покупке РТС учтено не было. Если Московская биржа не будет быстро создавать новые продукты, услуги и рынки, не будет заботиться о создании выгодных или хотя бы комфортных условий для брокеров, то их активная часть найдет себе новое место».</p> <p>В любом случае придется заплатить</p> <p>Но самое интересное вот что: бывшие собственники РТС не только продали ее очень дорого (частично за деньги, частично за акции объединенной биржи), но еще и навязали ММВБ дополнительное соглашение. И теперь Альфа-банк (1,82% в объединенной бирже), «Атон» (1,84%), Da Vinci Capital (около 3%) и другие имеют право предъявить свои доли в капитале Московской биржи к выкупу. Московская биржа должна будет купить у них акции, если ее IPO не состоится до 30 июня 2013 года (это дедлайн) или состоится, но биржа будет продана меньше чем за 4,6 млрд долларов. В обоих случаях Альфа-банк, «Атон» и другие имеют право потребовать, чтобы Московская биржа купила у них акции по цене, при которой ее капитализация равна 4,6 млрд долларов, и еще заплатила четверть этой цены сверху. То есть ММВБ не только отдала за РТС баснословные деньги, но еще и попалась в капкан собственного оптимизма. Теперь ей кровь из носу надо провести IPO в заявленные сроки, причем как можно дороже — только вот сделать это будет непросто.</p> <p>Весной 2012 года в СМИ попал внутренний документ Московской биржи, посвященный подготовке к первичному размещению. Выяснилось, что бизнес биржи будет стоить от 3,5 до 5,6 млрд долларов. Очень широкая вилка обусловлена тем, удастся или нет к моменту IPO внедрить тот самый T+N и режим торгов с центральным контрагентом. «T+N — принципиальный момент, — сказал «Эксперту» председатель наблюдательного совета ГК «Алор» Анатолий Гавриленко. — Если режим не будет внедрен, то на IPO биржа будет оценена низко». Но уже сейчас есть опасения, что к IPO с внедрением T+N не успеют.</p> <p>Внезапно оказалось, что технологию РТС в чистом виде использовать нельзя — она несовместима с технологическими решениями ММВБ. По данным Московской биржи, сейчас площадка разрабатывает принципиально новую модель торгов Т+N, которая включает в себя наиболее удачные решения технологии РТС и собственной разработки ММВБ. Но по сложности это напоминает скрещивание ужа с ежом: технологии обеих бирж сильно завязаны на их депозитарии и расчетные центры. Функционирование всех этих компонентов жестко увязано в технологической платформе, причем эти платформы у РТС и ММВБ совершенно разные, несовместимые. По мнению экс-руководителя ФСФР Олега Вьюгина, в таких условиях объединение бирж означает или вполне бессмысленное действие по сложению двух структур в одну без какой-либо синергии от объединения, или ликвидацию одной из них. Но на бирже с мнением сторонних наблюдателей не согласны. «Объединение бирж — это в первую очередь консолидация инфраструктуры. Несомненно, при объединении можно говорить также о синергии технологий и кадрового потенциала», — сообщили журналу «Эксперт» на Московской бирже.</p> <p>Если при объединении площадок планировалось, что торги T+N будут запущены до конца 2012 года, то теперь биржа сдвинула срок минимум на полгода. Это очень близко к дедлайну по IPO. Если же идти на IPO c текущими технологиями, это может сильно занизить капитализацию биржи. Так или иначе, биржа рискует «попасть» на серьезную сумму.</p> <p>Далее, совершенно неясно, что биржа может сделать с падением оборотов — внятного ответа на этот вопрос не знает никто. Анатолий Гавриленко видит корень проблемы в том, что у объединенной биржи не осталось конкурента — поскольку конкуренция ММВБ и РТС была реальной, а соперничать с Лондоном Московская биржа попросту не в состоянии. Впрочем, об отсутствии конкурентов Московской бирже скоро можно будет забыть.</p> <p>Конкурент возрождается</p> <p>Покупая РТС, ММВБ надеялась избавиться от соперника. Однако вышло иначе: у РТС, как у Лернейской гидры, на месте отрубленной головы уже растет новая. Получилось это вот как. У прежних владельцев РТС после продажи биржи осталось некоммерческое партнерство РТС, а вместе с ним и кое-какие важные активы. Так, по словам вице-президента НП РТС Ильи Ефимчука, в состав имущества НП на текущий момент входят резервный дата-центр, сетевая инфраструктура. Помимо этого на балансе НП РТС числится 10% акций Мосэнергобиржи и 19,99% акций Санкт-Петербургской биржи. Последнюю НП собирается активно развивать, для чего… пригласила к себе работать бывших сотрудников РТС, которые после объединения занимали посты на Московской бирже. Летом 2012 года Московскую биржу покинули два менеджера — старший управляющий директор Роман Горюнов (кстати, отвечавший, в числе прочего, за T+N) и директор департамента срочного рынка Евгений Сердюков. «Ротация кадров происходит на бирже, как и в любой компании, это нормально. Только в таких условиях начинают работать карьерные лифты внутри компании, привлекаются новые профессиональные кадры с рынка», — считают на Московской бирже. Однако в финансовом секторе дело обстоит не совсем так: ключевой актив здесь именно люди (см. «Путь «Атона»»). Горюнов и Сердюков занимались активным развитием новых проектов, в чем Московская биржа остро нуждается. «Мне очень жаль, что ребята из РТС, пришедшие на ММВБ, сначала уничтожили срочный рынок ММВБ (хоть там и не было оборотов, но он был сделан более грамотно), а потом и вовсе покинули объединенную биржу для новых проектов», — сказал «Эксперту» представитель одной из брокерских компаний. «Уход топ-менеджеров любой компании грозит серьезным снижением темпов роста, развития продаж и взаимодействия с участниками рынка. А бирже, которая находится в процессе объединения, это сулит еще больше проблем, в первую очередь потому, что специалистов подобной профессии очень мало в нашей стране», — говорит генеральный директор компании «КапиталЪ Управление активами» Андрей Гриценко.</p> <p>«Уход старшего управляющего директора Романа Горюнова, конечно, не добавляет оптимизма. Горюнов со своей командой возродил срочный рынок на РТС после кризиса 1998 года и активно развивал его вплоть до поглощения биржи. И сейчас важно понять, как на объединенной бирже будет в дальнейшем развиваться рынок производных инструментов, который составляет около 8 процентов комиссионных доходов объединенной площадки», — отмечает ведущий аналитик банка «Петрокоммерц» Андрей Севастьянов.</p> <p>«Никакой надобности ММВБ покупать технологии РТС не было, — резюмирует один из брокеров. — ММВБ покупала нишу на российском рынке, которую удалось занять РТС. Можно спорить о том, справедлива ли цена, заплаченная за эту нишу. Но ни технологии РТС, ни ее команда (напомню, что каждого менеджера один из функционеров РТС оценил в среднем в три миллиона долларов) столько не стоили и не стоят. Думаю, что команда, недавно перешедшая из объединенной биржи в НП РТС, еще раз докажет людям, принимавшим решение о такой покупке, что деньги потрачены зря. Большую часть того, что купила ММВБ, можно сделать на энтузиазме и за небольшие деньги».</p> <p>Итак, что имеют руководители Московской биржи теперь? Слишком дорого купленный актив; опцион, который так или иначе, видимо, придется исполнить; срыв сроков по T+N и начинающего, но амбициозного конкурента под боком. Чтобы выбраться из тупика, Московская биржа усилила свою команду: весной председателем ее правления стал Александр Афанасьев, несколько лет руководивший валютной секцией ММВБ. Он должен навести порядок в работе биржи безотносительно ее выхода на IPO и пока вызывает доверие у участников рынка. «Сейчас, когда задача выхода на IPO в управленческом плане отделена от задачи развития биржи, у Александра Афанасьева есть реальный шанс провести все внутренние структурные реформы и снять накопившуюся неудовлетворенность участников торгов», — говорит Владимир Твардовский из «Ай Ти Инвест».</p> <p>И конечно, остается надежда, что IPO пройдет более или менее удачно. «В России много проблем с биржевой инфраструктурой, в первую очередь это отсутствие единого депозитария. Поэтому инвесторы, которые будут покупать акции объединенной биржи на IPO, уже продисконтировали их стоимость на эти проблемы», — говорит Андрей Гриценко. «Московская биржа — это довольно интересный актив для инвестирования. Нечасто биржи проводят IPO. Поэтому многие инвесторы, вероятно, захотят добавить в свой портфель бумаги крупнейшей биржи в Восточной Европе», — оптимистичен Андрей Севастьянов. В любом случае это будет очень интересное IPO: оно покажет, выиграет ли от объединения бирж еще кто-нибудь, кроме бывших акционеров РТС, удачно продавших свой актив.</p> <p>Путь «Атона»</p> <p>Истинную ценность персонала и ме­нед­жеров на фондовом рынке интересно проследить на истории брокерской компании «Атон». Как и большинство ведущих российских инвестиционных домов, компания была образована в 1990-е, в 2000-е входила в пятерку крупнейших российских инвесткомпаний. На динамичный бизнес выстроилась очередь покупателей, среди которых лучшие условия предложил итальянский UniCredit. Он купил инвестбанк за 424 млн долларов в 2007 году.</p> <p>В UniCredit понимали, что самое ценное в этом бизнесе — люди. Поэтому сделали все, чтобы сохранить персонал купленной компании. Было заключено соглашение: топ-менеджмент «Атона» (они же бывшие совладельцы) должен был продолжать работать еще два года. А для того, чтобы никто не передумал, окончательные расчеты по сделке отложили на начало 2009 года. С наступлением 2009-го топ-менеджмент покинул «Атон», переименованный к тому времени в «Юникредит Секьюритиз». Большинство специалистов ушло во вновь образованную старыми собственниками компанию — с оригинальным названием «Атон». Из «Юникредит Секьюритиз» в «Атон» потянулись и рядовые сотрудники. В середине 2012 года «Юникредит Секьюритиз» был закрыт. «Атон» продолжает существовать и развиваться.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:29:46 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=51#p51 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=50#p50 <p>Банкир Матвей Урин может стать фигурантом третьего уголовного дела, на этот раз по подозрению в хищении почти 530 млн руб. в 2009 году, выделенных субподрядным организациям «Газпрома» для возведения мостов и дорог в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО). Ранее известный банкир был осужден на 4,5 года за избиение топ-менеджера «Стройтрансгаза» гражданина Нидерландов Йоррита Йоста Фаассена, а сейчас идет судебный процесс по обвинению господина Урина в изготовлении 14 фальшивых простых векселей ЗАО «Традо-банк» стоимостью более 214 млн руб.</p> <p>Уголовное дело по факту хищения денежных средств, выделенных «Газпромом» на развитие инфраструктуры газовых месторождений на Ямале, по данным «Ъ», стало результатом расследования громкого уголовного дела о хищении в 2009—2010 годах 843 млн руб., выделенных «Газпромтрансом» на прокладку железнодорожной ветки Обская-Бованенково на полуострове Ямал. Как рассказывал «Ъ» 6 сентября, один из фигурантов этого дела, гендиректор подрядной организации ООО «Сигма» Михаил Черепанов, чье дело было рассмотрено в особом порядке, был приговорен Тверским судом Москвы к пяти годам лишения свободы.</p> <p>Изначально дело о хищении 529,3 млн руб. было возбуждено по ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество в особо крупном размере) следственной частью УВД Центрального административного округа (ЦАО) Москвы в январе 2010 года, куда с заявлением обратился гендиректор ООО «Мосстройинвест» (подрядчик «Мостостроя-13», ведущий общестроительные и монтажные работы в ЯНАО) Дмитрий Григорьев. Как указал заявитель, к декабрю 2009 года между генподрядчиком «Газпрома» «Мостостроем-13» и субподрядными организациями возникли финансовые трудности по расчетам за выполненные объемы работ по возведению мостов на Ямале. Тогда же, в декабре 2009 года, руководство «Мостостроя-13» решило рассчитаться с одним из своих субподрядчиков — ООО СП К2К — векселями на сумму 504 млн руб. В свою очередь, СП К2К заключила в декабре того же года с ООО «Мосстройинвест» договор купли-продажи 22 простых векселей на 531 895 270 руб. Однако этому субподрядчику погасить векселя и получить за них реальные деньги не удалось.</p> <p>Как следует из пояснений заявителя ООО «Мосстройинвест» Дмитрия Григорьева, данных им правоохранительным органам, покупатель векселей в лице неких ООО «Реставрация-Инвест» и ООО ВИК, интересы которых представлял, по данным правоохранительных органов, близкий к Матвею Урину Роман Дюмон, вскоре был найден. И между ними был заключен договор купли-продажи векселей. По условиям сделки господин Дюмон якобы должен был перечислить «Мосстройинвесту» 531 895 270 руб., но этого не сделал. Деньги, как установило следствие, ушли вместо этого на счета подконтрольных Матвею Урину компаний ООО «Грандстрой» и ООО «Газнефтьпром». Источники «Ъ», близкие к следствию, пояснили, что эти деньги были нужны господину Урину для погашения своих кредитов перед ОАО «Первый республиканский банк».</p> <p>В рамках расследования этого уголовного дела в марте 2010 года Таганский суд Москвы по ходатайству следствия наложил на денежные средства аффилированных с банкиром Уриным «Грандстроя» и «Газнефтьпрома» арест. На практике оказалось арестовано только 243 млн руб., остальные деньги каким-то пока не установленным следствием образом исчезли. В апреле 2010 года следственная часть УВД ЦАО планировала предъявить обвинение в мошенничестве четырем подозреваемым, включая Матвея Урина и Романа Дюмона. Однако дело было передано в ГСУ ГУ МВД по Москве, где было приостановлено. Сейчас, по данным «Ъ», решается вопрос о передаче дела в следственный департамент МВД РФ.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:29:19 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=50#p50 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=49#p49 <p>«Были бы деньги, а злоумышленники найдутся», — так заместитель руководителя лаборатории компьютерной криминалистики и исследования вредоносного кода Group-IB Сергей Никитин говорит о мошенничестве в интернете. Хакеры придумывают все новые способы отъема денег, на их удочку попадаются как граждане, так и компании. За прошлый год со счетов юрлиц было украдено $758 млн, физлица потеряли $73 млн. Страдают не только пользователи систем интернет-банка, но и владельцы смартфонов. Slon попросил специалистов Group-IB рассказать о самых распространенных схемах мошенничества и тех, которые преступники только начали внедрять.</p> <p>Во всем виноват бухгалтер</p> <p>Наиболее распространены сейчас хакерские атаки на банковские счета компаний. Если компьютер, с которого главный бухгалтер проводит платежи через систему интернет-банкинга, заражен вирусом, то деньги до адресата могут не дойти. Хакеру даже не нужно знать пароль для входа в систему: сотрудник компании все делает сам, просто в момент формирования платежного поручения преступники меняют реквизиты, и деньги уходят на другой счет, с которого потом обналичиваются. Мошенники могут даже удалять сделанные платежки из баланса, и бухгалтер не будет знать, что деньги компании были отправлены не по назначению. Чем позже пропажа обнаружится, тем сложнее будет найти концы. Вирусы попадают на компьютер, потому что бухгалтеры с него посещают сайты, скомпрометированные хакерами. При расследовании таких преступлений компьютерные криминалисты не перестают удивляться — на каких только сайтах не побывали бухгалтеры. Чтобы предотвратить подобные хищения, нужно выделить отдельный рабочий компьютер или нетбук, предназначенный только для совершения платежей. Нередко руководители компаний, у которых обманным путем вывели деньги, сокрушаются: у нас украли миллионы рублей, а оборудовать отдельное рабочее место стоило бы меньше 50 000 рублей.</p> <p>Почтовый вирус для «толстого» клиента</p> <p>Иногда компании получают вирус в конверте по обычной почте. Многие юридические лица — пользователи интернет-банка — являются «толстыми» клиентами. В компьютерной терминологии это означает, что для использования системы им необходимо установить дополнительное программное обеспечение («тонкий» клиент пользуется только окном браузера). Хакеры об этом знают и занимаются тем, что рассылают корпоративным клиентам письма якобы от банка, в котором у компании открыт счет, с просьбой обновить обеспечение, установив его с помощью специального диска (он также находится в конверте). На самом деле софт вредоносный и заражает компьютер вирусом, и хакер на расстоянии может управлять системой «банк-клиент». Причем, если раньше дистанционное мошенничество можно было распознать по движению «мышки» на рабочем столе, то современные разработки позволяют завладеть системой незаметно для пользователя. Многие клиенты на эту уловку попались, они не ожидали такого подвоха, так как, по их признанию, «очень доверяют корреспонденции, пришедшей по обычной почте или с курьером». Здесь совет простой: кредитные организации не рассылают диски с программным обеспечением почтой, поэтому при получении таковых нужно сразу же обратиться в свой банк, а потом возможно и в правоохранительные органы.</p> <p>Поймать клиента на «удочку»</p> <p>Последнее время слово «фишинг» ассоциируется не только с традиционной рыбалкой. Так называют вид мошенничества, при котором хакер перенаправляет пользователя на копию страницы системы «Интернет-банк», там клиент и оставляет все свои данные. Также преступники высылают по электронной почте письма с просьбой перейти по ссылке и обновить, например, учетные данные. Ссылка может привести на «лжесайт». Этот тип мошенничества чаще всего применяется в отношении частных лиц. Представители Group-IB говорят, что сейчас хакерами разработаны копии сайтов практически всех банков, активно предлагающих своим клиентам системы дистанционного банковского обслуживания.</p> <p>Защититься обычному пользователю от мошенников гораздо сложнее, чем компании: отдельный компьютер для платежей не установишь, а копии сайтов, изготовляемые хакерами, очень похожи на оригиналы, в названии может быть различие только в одной букве. Более того, преступники научились подделывать значок «замка», который всегда был гарантией безопасного режима проведения платежа. Поэтому здесь основной совет — устанавливать и постоянно обновлять антивирусные программы и все остальные программы. Особенно это касается Adobe Reader, Adobe Flash и Java VM, так как хакеры очень любят искать уязвимости именно в них. Некоторые разработчики для удобства пользователей проводят обновления автоматически: так, например, происходит в Windows 7. Впрочем, хакеры не стоят на месте и научились «взламывать» и антивирусы. Поэтому пользователям не помешало бы время от времени скачивать специальные версии антивирусных программ и, загрузив их на флешку или диск, проверять свои компьютеры. Еще специалисты не советуют работать с учетной записью администратора: часть вредоносов не смогла бы заразить компьютер, если бы права его пользователя были ограничены. Учетная запись без прав администратора ограничивает не только действия пользователя, но и возможности вирусов.</p> <p>Инстаграмить небезопасно</p> <p>Владельцы современных смартфонов — любители сделать фото, например, в таком популярном приложении, как Instagram, — могут легко попасть в неприятную ситуацию. Смартфоны с функцией GPS фиксируют местонахождение фотолюбителя и отражают его в служебной области снимка. Такие данные оказались для злоумышленников более ценными, чем база паспортных данных, которой они активно пользуются. Ведь если адрес регистрации, указанный в паспорте, может не совпадать с адресом фактического проживания, то в случае с GPS местонахождение пользователя определяется с точностью до дома. Полученные данные злоумышленники используют по-разному: например, хакеры могут работать в тандеме с «домушниками», которые потом грабят квартиры с богатым интерьером, изображенном на фото, по снимкам из отпуска вычислять пустые квартиры, также можно отслеживать перемещения конкретных людей и передавать эту информацию заинтересованным лицам. Чтобы избежать возможных проблем, нужно отключить в смартфоне функцию записи местоположения в фотографии. Также не стоит делать публичных записей о вашем перемещении.</p> <p>Деньги уходят по sms</p> <p>Хакеры добрались и до счетов мобильных телефонов. Владельцы смартфонов на платформе Android и Windows Mobile сталкивались с такими случаями, когда устанавливали себе вредоносное приложение, которое «по-тихому» отправляет sms-сообщения на короткие номера, списывая деньги с мобильного счета. Иногда уходят небольшие суммы, и пользователь смартфона может этого даже не замечать. Жалоб на такое мошенничество со стороны владельцев iPhone пока не поступало. Можно сказать, что владельцы смартфонов заражают их своими же руками. Пользователю может прийти sms с ссылкой на вирус. Перейдя по ней, он сам устанавливает вредоносную программу. Большинство из вирусов маскируются под иные приложения, поэтому пользователи так спокойно устанавливают их. Чтобы не попасться в сети мошенников, нужно аккуратнее пользоваться интернетом, ставить последние прошивки и скачивать приложения только из официальных источников, например, «Appstore», «Play Market».</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:26:04 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=49#p49 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=48#p48 <p>В распоряжении «Ведомостей» оказались предложения ВЭБа по развитию Восточной Сибири и Дальнего Востока. Главная цель схемы — создать условия для софинансирования проектов за счет находящихся в ВЭБе пенсионных накоплений. А вложить, по расчетам госкорпорации, можно около 800 млрд руб. (по данным ВЭБа на 1 июля, он управлял 1,4 трлн руб. пенсионных накоплений). Правда, для этого нужно создать юридические и экономические условия.</p> <p>По мнению госкорпорации, проекты должны быть структурированы в виде концессии. Поэтому нужны поправки, которые позволят инфраструктурным монополиям (РЖД и ФСК) привлекать концессионеров, заключая с ними контракты жизненного цикла, как делает «Автодор» (частник строит и содержит дорогу, получая эксплуатационный платеж). Объем частных инвестиций может составить до 240 млрд руб. — 30% от доступных для инвестирования пенсионных накоплений.</p> <p>Куда сложнее создать экономические условия — доходность проектов должна быть на 2 п. п. выше инфляции. ВЭБ предлагает следующую схему. Фонд национального благосостояния размещает в ВЭБе депозит под 4—6%. Из этих денег госкорпорация будет предоставлять льготные кредиты. Чтобы использовать все 800 млрд руб., депозит должен составлять 400 млрд, подсчитали в госкорпорации: соотношение займов ВЭБа и пенсионных накоплений — 1:2. Таким образом, общий объем поддержки инвесторов составит 1,2 трлн руб.</p> <p>В предложениях ВЭБа есть и оценка — сколько с помощью такого механизма можно привлечь частных средств — 300—600 млрд руб. (соотношение собственного и долгового финансирования 1:4—1:2). Значительную часть этой суммы могут дать фонды, работающие с участием ВЭБа, говорится в документе: российско-китайский инвестфонд (объем обязательств — $4 млрд) и Macquarie Renaissance Infrastructure Fund L. P. ($1,5 млрд).</p> <p>Еще один источник средств — инвестфонд (бюджетные ассигнования в 2012 г. — 37,9 млрд руб.). Но ВЭБ предлагает его реформировать: сократить прямые расходы бюджета, внедрив систему финансирования инвестиций за счет будущих налоговых доходов. Такая схема несет в себе риски для бюджета, признают в ВЭБе, поэтому нужна страховка за счет средств резервного фонда — до 30% от его объема (586 млрд руб. исходя из данных на 1 сентября). Таким образом, поддержка вырастает до 1,786 трлн руб. при отсутствии прямых госрасходов.</p> <p>Предложения разработаны Фондом развития Дальнего Востока и Байкальского региона («дочка» ВЭБа) и одобрены его советом директоров, объяснил директор центра государственно-частного партнерства ВЭБа Александр Баженов. По его словам, предложения направлены в рабочую группу, которая занимается организацией заседания Госсовета по развитию Восточной Сибири и Дальнего Востока. Оно запланировано на конец октября, сообщил сотрудник администрации президента.</p> <p>Для правительства поддержка Дальнего Востока — приоритет, говорит сотрудник аппарата правительства, поэтому и создано отдельное министерство. Когда министр Виктор Ишаев решит организационные вопросы, он поставит вопрос о финансировании региона, обещает собеседник «Ведомостей». По его словам, в правительстве еще не ознакомились с предложениями ВЭБа. Не видели их еще и в Минфине, говорит его сотрудник. Запрос в Министерство Дальнего Востока остался без ответа.</p> <p>Часть предложений Ишаев обнародовал в выходные: нужно освободить новые предприятия региона от налогов на прибыль, на имущество, на землю и от НДС на срок окупаемости проектов (цитата по «РИА Новости»).</p> <p>Уникальные подходы для финансирования Дальнего Востока оправданны, считает директор Института инноваций инфраструктуры и инвестиций Марина Удачина: инфраструктура в худшем состоянии, чем в других регионах, нужны инвестиции.</p> <p>Готов к проектам</p> <p>ВЭБ уже участвует в дальневосточных инвестпроектах. Капвложения с его участием превышают 250 млрд руб. В 2011 г. ВЭБ зарегистрировал специальный фонд с капиталом в 500 млн руб. По словам чиновника аппарата правительства, ВЭБ обратился с просьбой о докапитализации фонда в размере 16 млрд руб. Фонд совместно с Хабаровским аэропортом планируют привлечь 10 млрд руб. внебюджетных средств на создание Дальневосточного аэропортового межрегионального холдинга; соглашение о сотрудничестве они подписали в субботу.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:25:33 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=48#p48 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=47#p47 <p>Любое место, где мелькают наличные деньги, пользуется повышенным вниманием криминала. Банковские терминалы — не исключение. Сотрудник «МК» недавно подвергся налету. Сегодня он рассказывает, как защититься.</p> <p>Хакеры, скиммеры… Проще надо быть: гоп-стоп по башке, и всех делов… Именно такое преступление было совершено против меня 28 августа. В момент получения денег грабитель быстро подошел ко мне справа, полоснул по лицу заточенной пластиковой картой с одновременным ударом другой рукой по голове и попытался похитить деньги. В результате я отделался нетяжкими телесными повреждениями; деньги удалось спасти; преступник задержан. Рискну дать несколько советов.</p> <p>Прежде всего тщательно выбирайте банкомат. Если регулярно снимаете крупные суммы, старайтесь делать это в разных местах. С точки зрения безопасности лучше всего банкоматы, стоящие в торговых центрах подальше от входа (охрана круглосуточная). Терминалы рядом с отделениями банков охраняются еще лучше. Но если вам необходимо снять деньги, когда банк закрыт, безопасность резко снижается. По инструкции охранник не имеет права выходить из закрытого отделения банка. Если на вас нападут, он нажмет тревожную кнопку и будет наблюдать, стараясь запомнить преступника.</p> <p>Глупо делать из посещения банкомата экстремальный туризм. Но я не раз наблюдал глупость еще большую: человек одной рукой оперирует с картой, а другой прижимает к уху сотовый телефон и мило беседует. Преступнику даже не нужно отвлекать жертву. При работе с деньгами иные дела лучше все-таки отложить.</p> <p>При подходе к банкомату осмотритесь. Если заметили что-то подозрительное, позовите охранника и попросите его постоять рядом. Не стесняйтесь: это его обязанность. Любой психолог скажет, что у человека есть «приватная зона» — примерно метр от тела. На самом деле это длина вытянутой руки с мечом. Меча у вас нет, но контролировать эту зону глазами необходимо. Всякий, кто к вам ближе, чем на метр, подозрителен. Банкоматы не стоят в вагонах метро; вокруг них толпа неуместна. Вы имеете полное право вежливо попросить слишком близко стоящих отойти. При нападении у вас будет несколько секунд — хотя бы воздуху для крика в грудь набрать (возможно, это меня и спасло).</p> <p>Не стоит преуменьшать эффект скромной просьбы. Грабитель поймет, что вы настороже, а значит, неожиданно напасть не удастся. Скорее всего, он выберет другую жертву. Как пояснили мне в полиции, кроме примененного ко мне подхода справа существует другая схема грабежа. Преступник хватает жертву левой рукой за шею и наваливается ей на спину с одновременным перехватом пачки купюр правой рукой. Затем следует резкий бросок с подсечкой коленей, в результате чего жертва оказывается на полу, а деньги — в руках у преступника. Но если между вами и грабителем будет метр, применить захват сзади он просто не успеет: Ваша рука с купюрами уйдет из зоны досягаемости.</p> <p>Держите свободными обе руки. В момент нападения у меня за спиной была компьютерная сумка. Вместо того чтобы ударить меня ребром ладони по шее, и тем «отключить» на несколько секунд, преступник вынужден был бить кулаком по затылку. Шишка болит, но план грабителя сорвался.</p> <p>Если напали — кричите. Громко. Вероятно, там был второй. Задержанный его не выдает: «сговор группы лиц» серьезно увеличивает срок лишения свободы. Но кто-то должен обеспечить отход (машина? водитель?). А еще кто-то учел, что заточенный пластик по закону не является оружием. Вооруженный разбой инкриминировать нельзя; срок меньше на 3—4 года. Страхующий более опасен: в криминальном мире чем рискованнее «работа», тем неопытнее исполнитель. Когда на крик прибежала охрана, «бывалый» растворился в пространстве. Против двоих мне было явно не выстоять. Но я зашумел — и спугнул.</p> <p>Пользуйтесь любым преимуществом. Это не Олимпийские игры, а городские джунгли. Я превратил в орудие самообороны свою тучность; если вы хрупкая девушка, то у вас есть острые каблуки и ногти. Старайтесь вцепиться в деньги; чем дольше вы их удержите, тем больше у вас шансов. Преступник отчаянно спешит; время работает на вас. Если он деньги отпустил, то готов обратиться в бегство.</p> <p>При появлении профессионалов (охраны или полиции) немедленно прекратите активные действия. Поверженного злодея пнуть очень хочется. Но не стоит. Сейчас задержанный рассказывает следствию, что я затеял с ним ссору. И такая у него вдруг вспыхнула ко мне личная неприязнь, что он пошел за мной — морду набить. А грабить ни-ни. Смешно, но рационально. Факт нападения отрицать бессмысленно (видеозапись; свидетели). Значит, нужно отрицать мотив. Он хочет переквалификации обвинения с тяжкого «разбоя» на «злостное хулиганство». Тогда можно будет получить не 8 лет, а 5. А отбыв половину срока, можно подать на УДО (условно-досрочное освобождение) и выйти на свободу годика через три. Любое проявление агрессии с моей стороны работало бы на этот план.</p> <p>В заключение реальная история из рубрики «Их нравы». В 1979 году некий банковский клерк предложил установить банкомат в центре самого криминального района Гарлем в Нью-Йорке. Управляющий подумал, что он свихнулся: раскурочат ведь. Но клерк — сам выходец из того района — гарантировал безопасность. Терминал установили. Никто не пытался его вскрыть; он приносил банку прибыль, а клерку — премии. Правда, рядом чуть ли не каждое утро находили труп с проломленным черепом (видеокамер еще не было). Заинтересовавшаяся безобразием полиция в конце концов выяснила, что клерк просто договорился с друзьями детства, выросшими в бандитов. Банкомат стал натуральной ловушкой. А вы говорите — киберпреступность…</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:21:13 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=47#p47 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=46#p46 <p>В августе рост чистой прибыли Сбербанка замедлили отчисления в резервы. За месяц эти расходы составили почти 12 млрд руб., причем половина из них — резервы на возможные потери по ссудам. Если ранее рост резервов объяснялся естественным ростом кредитного портфеля, то сейчас — еще и увеличением доли плохих долгов. Источник роста доли просрочки — корпоративные заемщики.</p> <p>По данным российской отчетности Сбербанка на 1 сентября, опубликованной в пятницу, его чистая прибыль по итогам 8 месяцев составила 239,4 млрд руб. Это на 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Однако за август этот показатель составил всего 26,9 млрд руб., что стало минимальным месячным результатом с начала года, отмечают аналитики. Причина — отчисления в резервы на возможные потери. Только за август расходы Сбербанка на эти цели составили 11,6 млрд руб. Это около трети резервных начислений банка за все 8 месяцев текущего года (35,1 млрд руб.). Почти половину из начисленных в августе резервов составили резервы на возможные потери по ссудам: за месяц их объем увеличился на 5,7 млрд руб.</p> <p>Увеличение резервов на возможные потери по кредитам Сбербанк демонстрирует второй месяц подряд: по итогам июля их объем увеличился на 4,25 млрд руб. При этом, если в июле рост резервирования проходил на фоне улучшения качества кредитного портфеля, то есть за счет роста его объема, то в августе ситуация была иной. Впервые с начала года банк показал рост доли просроченной задолженности (до 3,02% кредитного портфеля на 1 сентября). В первые семь месяцев года доля просрочки, напротив, снижалась: с 3,36% на 1 января до 2,99% на 1 августа.</p> <p>Финансовый директор Сбербанка Александр Морозов не стал комментировать причины ухудшения качества кредитного портфеля банка в августе, назвав рост просрочки незначительным. Тем не менее из отчетности банка видно, что он происходил на фоне увеличения объемов кредитования. Так, розничные кредиты банка за месяц увеличились на 3,3%, до 2,348 трлн руб., корпоративные — на 1,2%, до 7,023 трлн руб. Таким образом, рост просрочки в августе не компенсировался ростом выдачи. Причиной ухудшения качества кредитного портфеля стали корпоративные заемщики, свидетельствует анализ отчетности банка, проведенный «Ъ». За август доля проблемных корпоративных кредитов увеличилась с 3,51% до 3,55%. Их прирост в абсолютном значении составил 6,14 млрд руб. В розничном кредитовании ситуация у Сбербанка иная. Хотя просрочка в абсолютном значении в рознице тоже растет (за август на 767 млн руб.), доля просроченных ссуд снижается (за август — с 2,23% до 2,19% от портфеля). То есть в рознице кредиты портятся медленнее, чем растут.</p> <p>Учитывая незначительный рост доли просрочки в кредитном портфеле Сбербанка и высокую степень покрытия проблемных ссуд резервами (в 2,3 раза), ситуация пока не вызывает опасений, указывают аналитики. Однако не исключают, что августовская отчетность может быть первым сигналом о переломе тренда по улучшению качества портфеля крупнейшего игрока. «Доля просрочки в портфеле Сбербанка демонстрировала стабильное снижение с 2010 года, поэтому пусть и небольшой рост этого показателя в августе стал неприятным сюрпризом»,— говорит заместитель руководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольга Беленькая. Никаких известий об ухудшении состояния крупных корпоративных клиентов банка не было, не исключено, что банк просто исчерпал лимиты по возврату выданных ранее проблемных кризисных кредитов и теперь доля просрочки или будет стагнировать, или пойдет вверх, отмечает она. Аналитик ФГ БКС Юлия Сафарбакова добавляет, что рост просрочки мог стать следствием более высокой, чем в среднем по рынку, кредитной активности Сбербанка. По данным ЦБ на 1 августа (более поздняя сводная статистика отсутствует), объем корпоративных кредитов с начала года в целом по системе увеличился на 7,1%, розничных — на 21,7%. У Сбербанка — на 8,7% и 27,9% соответственно.</p> <p>Сбербанк сэкономил на сделке с французами</p> <p>Перед закрытием сделки по приобретению 70% долей в уставном капитале банка «БНП Париба Восток», на базе которого Сбербанк и BNP Paribas реализуют проект на рынке экспресс-кредитования в торговых сетях под брендом Cetelem, французская сторона значительно увеличила капитал дочернего банка. Об этом в пятницу сообщил Сбербанк. На 1 августа он составлял 2,3 млрд руб. На момент закрытия сделки (31 августа) был увеличен до 6,4 млрд руб. Сбербанк заплатил за свою долю 5,136 млрд руб., что соответствовало сделке с мультипликатором 3,2 к капиталу. С учетом докапитализации «БНП Париба Восток» французами сделка прошла с коэффициентом 1,04—1,13 к капиталу, отметил член правления Сбербанка Денис Бугров. Причины докапитализации стороны не раскрывают. По сведениям «Ъ», увеличение капитала было оговорено изначально, поскольку бизнес Cetelem не был прибыльным. Условие по докапитализации приобретаемых Сбербанком активов становится традицией. При покупке европейского Volks Bank International (VBI) Сбербанк потребовал от продавца докапитализации банка на €80 млн.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:20:52 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=46#p46 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=45#p45 <p>За первый квартал 2012 года число мошеннических операций с банкоматами выросло в 9 раз по сравнению с первым кварталом 2011-го. Во втором квартале рост замедлился, но по итогам первого полугодия воровства с банкоматов в 4 раза больше, чем в прошлом году. Криминал процветает из-за сравнительной безнаказанности: полиции очень трудно доказать факт грабежа. Но по сравнению с Европой у нас еще очень даже неплохо.</p> <p>Наложенный платеж</p> <p>Методы все те же: скимминг, установка на банкоматы оборудования, которое позволяет считывать информацию с магнитной полосы карты и устройств для ввода ПИН-кода. В дальнейшем сведения используются мошенниками для изготовления поддельных карт (так называемый белый пластик) и снятия c их помощью средств со счетов клиентов банков либо совершения покупок.</p> <p>Одна из причин роста краж — чисто технологическая. «Устройства, которые направлены на похищение информации с банкоматов, накладки — фабричного изготовления. Это современные технологии, инженеры-разработчики, международные преступные группы, которые поставили данный бизнес на промышленную основу. И банки, по моему мнению, эту борьбу проигрывают», — считает начальник сектора департамента безопасности одного из крупнейших российских банков Николай Пятиизбянцев.</p> <p>Действительно, решения, которые предлагают вендоры (владельцы банкоматов) по борьбе с мошенничеством, являются достаточно дорогими и обычно предназначены для нового парка банкоматов (после 2010 года выпуска). А со старым беда. Сейчас можно чуть ли не в открытую заказать в Интернете накладку на любую модель банкомата до 2010 года. Подберут даже по цвету. Стоит дешево: от $500 (для совсем старых моделей) до $2500 для банкоматов поновей. Еще 1—2 года назад цены достигали $5 тыс. и выше, а сейчас «окупить» накладку мошенник может за час «работы».</p> <p>Владельцы и производители банкоматов отвечают новыми методами защиты. Ранее использовались пассивные контрнакладки. Их единственной целью было физически помешать установке мошеннического оборудования на аппарат. Поэтому, кстати, криминальные накладки имеют очень сложную форму. Но с точки зрения защиты это был тупик. Нельзя закрыть банкомат броневым щитом — клиенты не смогут им пользоваться. Мошенники с блеском доказали неэффективность пассивной защиты.</p> <p>Сегодня предлагается активная защита. Работа мошеннических устройств подавляется при помощи электромагнитных волн. Случаев успешного преодоления активной защиты пока не зафиксировано. Единственный ее недостаток — дороговизна: от €1,5 тыс. на один банкомат. Отсюда совет: пользуйтесь банкоматами на закрытых территориях. Мошенничество с таким аппаратом грозит владельцу тем, что договор аренды в «проходном» месте могут расторгнуть. И вероятность того, что он установит на банкомат дорогую дополнительную защиту, выше.</p> <p>Между владельцами банкоматов и преступниками идет «гонка вооружений». Усовершенствование брони (защиты) вызывает ответное улучшение в мошенническом «снаряде». Технологически можно сделать экранированную накладку, которая обойдет активную защиту. А весной в столицах прошла волна установки накладок на банкоматы в метро, прямо под носом у полиции.</p> <p>Безнаказанность</p> <p>В Ассоциации российских членов Europay (АРЧЕ) указывают несколько причин криминального всплеска. «В России происходит существенный рост числа банкоматов, а любой рост сопряжен с рисками», — поясняет вице-президент АРЧЕ Евгений Балезин. По данным ЦБ, только в 2011 году число банкоматов в России увеличилось на 27 тыс. (на 1 января 2012 года в России насчитывалось 184 тыс. банкоматов, на 1 июля — уже 264 тыс.). Росту числа банкоматов (а значит, и преступлений, связанных с ними) способствует и родное правительство, подавляющее наличные платежи и поощряющее безналичные расчеты (см., например, заметку «Наличные деньги уходят в историю» от 8 июня).</p> <p>Защитой же граждан от мошенников власти не озаботились, оставив их один на один с банками. А они отказываются возмещать гражданам убытки. Потому что мошенническое списание идет с набором ПИН-кода. А раз так, то ответственность несет владелец карты. Даже если транзакция шла в Москве, а он в это время разгуливал по Милану, ему придется долго доказывать свою непричастность.</p> <p>Банкам, конечно, проще обвинить во всех грехах владельца карты, чем раскошеливаться на дополнительную защиту аппаратов и на усилия по выявлению мошенников. «Если в мире 40% потерь дает интернет-торговля, то у нас перекос идет в сторону банкоматов. Казалось бы, это самая защищенная операция с использованием ПИН-кода. На самом деле риск компрометации таких операций очень высок именно в России», — признает Николай Пятиизбянцев.</p> <p>И это вторая и главная причина криминальной эпидемии: безнаказанность. Если сравнить цифры потерь платежных систем и данные МВД, то мы увидим, что из 1 млрд 625 млн руб., которые были похищены в прошлом году, МВД искало только 49 млн руб. Тех, кто похитил львиную долю денег, никто не искал. Причина в том, что клиенты, которым банк объявил, что компенсировать убытки не будет, не обращаются в полицию. Человека уже назначили виноватым; разумеется, он опасается. А настоящие преступники в таких условиях жируют и наглеют.</p> <p>Еще одна причина — пробелы в законодательстве. Собственно скимминг (установка оборудования) по отечественным законам преступлением не является. Наказание предусмотрено, если будет доказана вся цепочка: скимминг — изготовление поддельной карты — обналичивание денег по ней. Да еще преступный умысел доказать надо. Понятно, что полиция шарахается от таких дел как черт от ладана.</p> <p>Даже если преступника поймают, ему грозит наказание до 2 лет лишения свободы. Статья не тяжкая, и взятого с поличным преступника… отпускают. «Поскольку наказание за данное преступление небольшое, с точки зрения УК мера пресечения за данное преступление не предполагает лишения свободы. Максимум — подписка о невыезде. Если злоумышленника поймали, он предъявил паспорт, личность установили — его задержать не могут. Мошенник имеет возможность уничтожить следы преступления, предупредить сообщников. Пока возбуждается уголовное дело и начинаются процессуальные действия, никаких следов преступления уже нет, и мошенник спокойно избегает наказания», — поясняет сей феномен Николай Пятиизбянцев.</p> <p>Не стоит ругать российскую полицию: она, связанная нелепыми, устаревшими законами, вынуждена противостоять международным бандам. Так, в прошлом году в Свердловской области были задержаны члены организованной преступной группы, устанавливавшие скимминги на банкоматы Екатеринбурга. Преступниками оказались два гражданина Болгарии, давно разыскиваемые Интерполом за аналогичные деяния в Европе. На Урале они скрывались от европейского правосудия. Ну и подрабатывали маленько.</p> <p>Это не единственный случай. В феврале на таможенном посту между Эстонией и Россией был задержан автомобиль с гражданином Болгарии. При досмотре были обнаружены пластиковые карты с нанесенными на них ПИН-кодами. Имелись также миниатюрные видеокамеры, закамуфлированные под бытовые предметы, накладные клавиатуры для банкоматов, сканеры, компьютеры и другое оборудование. Джентльменский набор.</p> <p>Двойные стандарты</p> <p>Тем не менее в России все не так плохо. Количество атак на банкоматы в Европе в разы больше. За прошлый год в 19 странах — участницах Единого европейского платежного пространства (SEPA) и 2 странах, не входящих в зону SEPA, число случаев банкоматного мошенничества увеличилось на 61% — с 12 383 до 20 244.</p> <p>Все страны сообщили о скимминговых атаках на банкоматы, при этом 7 стран доложили о росте числа подобных случаев, а 4 — о сокращении. Отмечена интересная тенденция: мошенники стали оставлять установленные ими накладки на более длительный срок, в некоторых случаях до одной недели.</p> <p>Но и европейская полиция не дремлет. В прошлом году в Греции была задержана банда из шести мошенников, которая использовала краденую информацию для снятия с чужих банковских счетов через греческие банкоматы более €100 тыс. Жертвами мошенников стали клиенты французских и британских банков. Вот вам и кризис в Греции.</p> <p>Были случаи задержания мошенников и у наших соседей, в Киеве. В июле сотрудниками отдела безопасности одного из украинских банков была успешно проведена спецоперация возле банкомата. В результате был выслежен, задержан с поличным, идентифицирован и передан правоохранительным органам мошенник, который устанавливал и снимал банкоматную накладку.</p> <p>К сожалению, в России ситуация в лучшую сторону не изменится, пока не будут приняты изменения в законодательство. В Европе и даже на Украине только за установку накладки можно сесть в тюрьму на 5 лет. В США за это могут упечь в тюрьму лет на 10. В каждой из этих юрисдикций банкоматное мошенничество выделено в отдельную категорию преступлений, потому и наказания соответствуют степени общественной опасности. В России же соответствующие поправки в законы только готовятся.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:20:33 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=45#p45 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=44#p44 <p>Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) обяжут формировать резервы по обязательствам перед своими клиентами, формирующими через них свою накопительную часть пенсии. Резервы при необходимости позволят покрыть убытки, возникшие в результате инвестирования средств. Норма о создании резервов в рамках обязательного пенсионного страхования содержится в законопроекте, работу над которым ведет Министерство финансов. Об этом «Известиям» рассказал замдиректора Департамента финансовой политики Минфина Андрей Воронцов.</p> <p>Предполагается, что механизм резервирования будет аналогичен тому, который работает на страховом рынке. Сегодня страховые компании, заключая договор с клиентом, формируют резервы, необходимые для его исполнения. Они позволят при наступлении страхового случая исполнить обязательства в полном объеме и произвести необходимые выплаты.</p> <p>— В случае с НПФ механизм будет немного сложнее, но смысл тот же: взяли на себя обязательства — сформируйте достаточные для их исполнения резервы. Это повышает устойчивость самих организаций, — говорит Воронцов.</p> <p>НПФы уже на протяжении 15 лет формируют резервы в рамках добровольных пенсионных программ, говорит аналитик компании «Пенсионные и актуарные консультации» Евгений Биезбардис:</p> <p>— Теперь предлагается ввести аналог и для деятельности фондов по обязательному пенсионному страхованию, — поясняет эксперт. — Предлагаемый механизм соответствует мировой практике развития пенсионных фондов.</p> <p>Руководитель дирекции по работе с финансовыми институтами УК «Альфа-Капитал» Николай Антипов признается, что введение данной меры «осложнит жизнь НПФ». В связи с тем что средства такого резерва должны быть отделены от прочих активов, возникает дополнительная нагрузка на фонды, подтверждает гендиректор Allianz Investments Сергей Лукин:</p> <p>— Более того, отвлекая средства в резервный фонд, НПФ потеряет в совокупной доходности по активной части инвестиционного портфеля, поскольку их размещение должно осуществляться в «риск-фри» инструменты, а может и просто содержаться в денежных средствах, — указывает собеседник.</p> <p>Однако мнения экспертов сходятся и в том, что мера является необходимой и крайне своевременной.</p> <p>— Выстраивая многоуровневую систему гарантий возвратности пенсионных денег, мы повысим доверие граждан к НПФ, тем самым заложим крепкий фундамент для роста активов под управлением, — говорит Антипов.</p> <p>Председатель совета НПФ «Ренессанс жизнь и пенсии» Олег Киселев соглашается, что для граждан предложенная мера «станет признаком повышения надежности пенсионных фондов». Но одновременно, по его словам, необходимо расширять инструменты инвестирования и сроки. Тогда повышение требований к надежности фондов будет оправдано.</p> <p>— Без мер, направленных на повышение эффективности инвестиций, одно лишь увеличение резервов просто ляжет дополнительным бременем на учредителей фондов, — указывает Киселев.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:16:16 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=44#p44 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=43#p43 <p>Объемы банковских кредитов населению растут в три раза быстрее, чем корпоративных. Только в первом полугодии банки увеличили выдачу ипотеки на целых 60%. В целом за последние 12 месяцев россияне одолжили у банков на 42,3% больше, чем годом ранее. Похожие темпы роста кредитования населения наблюдались только перед кризисом 2008 года.</p> <p>При этом сегодня для того, чтобы взять длинный кредит в несколько сотен и даже миллионов рублей, во многих случаях не требуется официального подтверждения доходов — справки 2-НДФЛ. На днях корреспонденту «Эксперта Online» предложили взять кредит на автомобиль за 10 минут при предъявлении паспорта и прав, а ипотеку — с ежемесячными платежами, превышающими месячный доход. Насколько такая политика рискованна, к каким последствиям может привести и какова сейчас устойчивость банковской системы в целом, «Эксперт Online» выяснял у руководителя направления анализа денежно-кредитной политики ЦМАКП Олега Солнцева.</p> <p>— На сегодняшний день существует три источника риска для российской банковской системы. Во-первых, это слишком активная экспансия банков в части кредитования населения. За год кредиты физлицам увеличились на 40%. При этом отношение всех платежей по погашению долга ко всем доходам превысило предкризисный максимум 2008 года. По данным на июнь 2012 года ежегодные платежи всех домохозяйств составляли 17% от их общего ежегодного дохода. Максимум 2008 года оценивался в 16,3%. То есть сейчас мы имеем исторический максимум, и все говорит о том, что никаких подвижек в переломе этого тренда нет. Кредитная нагрузка продолжает расти. При этом устойчиво растет и абсолютный объем просроченной задолженности. Если кредитование затормозится, то доля просрочки в кредитах также вырастет.</p> <p>Во-вторых, снижается отношение капитала к активам банков. К 1 июля был установлен абсолютный минимум — 13,8%. Тенденция к снижению продолжится и дальше. Неблагополучие концентрируется в крупных частных банках, которые проводят авантюрную политику, направленную на максимализацию прибыли посредством выдачи огромного количества дорогих кредитов физлицам. Никаких убедительных признаков торможения здесь нет.</p> <p>И третий тревожный фактор — банки все глубже залезают в короткие кредиты ЦБ. Депозиты физлиц растут медленно. Население приносит в банки меньше средств, чем забирает из него в виде кредитов. Банки используют для фондирования короткие кредиты ЦБ. То есть получается, что очень короткими пассивами фондируются длинные активы.</p> <p>Из всего этого можно сделать вывод, что вероятность кризиса в банковской системе высока. Я бы оценил ее более чем в 50%. По масштабам кризис вряд ли будет таким, как в 2008 году, но, скорее всего, чуть больше, чем был в 2004 году. Очаг поражения — банки, которые увлеклись беззалоговыми кредитами и зависят от ЦБ. Как я уже говорил, это в основном крупные частные банки. Кризис может произойти в течение скользящего года (четвертый квартал 2012 года — второй квартал 2013 года). Государству, вероятно, придется вмешаться в кризисной ситуации, но экономического кризиса не будет. Есть АСВ и госбанки, которые смогут утрясти ситуацию. При этом, возможно, некоторые частные банки перейдут к государственным.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:15:53 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=43#p43 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=42#p42 <p>Рост китайской экономики в этом году может замедлиться сильнее, чем ожидалось ранее, и упасть ниже правительственной планки в 7,5%: увеличение промпроизводства и экспорта стало самым незначительным за последние годы, а импорт сократился в абсолютных показателях. Руководство страны по-прежнему ссылается на падающий внешний спрос, планируя компенсировать его мерами фискальной политики.</p> <p>Замедление экономического роста в Китае может усугубиться — об этом на форуме АТЭС во Владивостоке заявил председатель КНР Ху Цзиньтао. Он отметил, что «давление негативных факторов, таких как слабый внешний спрос, все более ощутимо», рекомендовав, в свою очередь, наращивать объем инвестиций в инфраструктурные проекты и придерживаться «проактивной» фискальной политики.</p> <p>Между тем последние данные Бюро статистики КНР также свидетельствуют о возможном падении темпов экономического роста ниже планки в 7%. Так, рост промпроизводства в годовом выражении замедлился в августе до 8,9% (9,2% в июле) — самого низкого уровня за последние три года. В то же время экспорт увеличился лишь на 2,7% — до $178 млрд. Виновниками столь незначительного прироста стали падение экспорта товаров в страны ЕС (-12,7%) и Японию (-6,7%). Однако профицит торгового баланса увеличился из-за падения импорта, который в годовом выражении сократился на 2,6% — сжатие внутреннего спроса не замедлило сказаться и на потреблении товаров из-за рубежа. Руководство КНР в начале года рассчитывало на десятипроцентный рост торгового оборота, однако за месяц до окончания третьего квартала он составляет лишь 6,2%.</p> <p>Напомним, официальный ориентир по росту экономики на этот год составляет 7,5%, однако с учетом того, что на экспортно ориентированные отрасли, обеспечивающие занятость порядка 200 млн человек, приходится четверть китайского ВВП, удержать эту планку правительству вряд ли удастся. Несколькими днями ранее была анонсирована масштабная инвестпрограмма общей стоимостью свыше 1 трлн юаней, (аналогично пакету мер, реализованных правительством страны в 2008—2009 годах), более того, эксперты ожидают дальнейших стимулирующих мер, в частности предоставления налоговых послаблений для компаний, работающих в традиционных трудоемких отраслях. Тем не менее вопрос восстановления прежних темпов роста китайской экономики остается открытым.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:15:28 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=42#p42 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=41#p41 <p>Еврокомиссия разработала проект, согласно которому с 1 января 2014 года ЕЦБ будет осуществлять контроль над всеми европейскими банками. Как сообщают зарубежные СМИ со ссылкой на документ, «стабильность крупных компаний имеет ключевое значение для финансовой системы, но, как показывает практика, небольшие банки также могут представлять угрозу». Предлагаемый надзор должен работать для предотвращения новых финансовых кризисов. Кроме того, он является необходимым условием, чтобы кредитные учреждения могли иметь прямой доступ к деньгам фонда спасения ESM.</p> <p>Ранее о том, что подобные предложения готовятся, заявил комиссар ЕС Мишель Барнье. Он указал, что ЕЦБ станет контролировать все банки зоны евро, сообщила Sueddeutsche Zeitung. «Мы предоставим ему все инструменты, необходимые для эффективного контроля», — сказал еврокомиссар. Законодательный пакет будет официально представлен на рассмотрение 12 сентября. Таким образом, под контроль попадут более 6 тыс. банков. Если страны еврозоны и Европарламент поддержат предложение, все «больные» банки могут быть профинансированы через ESM с 2013 года. «С 1 января 2013 года все банки, которые поддерживаются фондами спасения, должны контролироваться централизованно, — сказал он. — С 1 июля 2013 года будут отслеживаться системные банки, а с 1 января 2014 года — все кредитные организации».</p> <p>Но этот план Брюсселя столкнулся с жесткой критикой в Германии. Для сберегательных и кооперативных банков контроль ЕЦБ был бы «совершенно неправильным», считает, например, финансовый эксперт фракции ХДС/ХСС Клаус-Петер Флосбах. Но Барнье не разделяет этой точки зрения. Он отметил, что «контроль будет обязателен для всех банков 17 стран валютного союза. Страны вне зоны евро могут присоединиться к проекту добровольно. Даже меньшие финансовые институты, такие как Northern Rock, Dexia или Bankia, потребовали огромных денег от правительств, чтобы быть спасенными от банкротства, сказал он. Это не должно повториться».</p> <p>Узкий круг крупных банков контролировать существенно проще, чем широкий спектр из тысяч европейских кредитных организаций, объясняет замначальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков аналитического управления инвестиционного департамента Промсвязьбанка Олег Шагов. При слишком малом или чрезмерно большом количестве банков эффективность новой системы надзора снизится. Вероятно, считает эксперт, что основным предметом последующих споров в дальнейшем станут как раз критерии отбора банков, подпадающих под пристальный контроль за их деятельностью со стороны регулятора.</p> <p>Между тем о целесообразности введения банковского контроля в ЕС надо говорить через призму взаимоотношений регулятора и банковской системы последних лет, считает начальник аналитического отдела ИК «Трейд-портал» Алексей Рыбаков. ЕЦБ делает все возможное, чтобы спасти европейскую банковскую систему, при этом не особо «вмешиваясь» во «внутренние авгиевы конюшни», читай, балансы банков. Чего стоят только программы по предоставлению долгосрочных кредитов под залог активов (LTRO), схемы РЕПО и выкуп суверенных бондов правительств, держателями которых в большей степени выступают все те же банки еврозоны. Поэтому введение контроля нужно, дабы в один прекрасный момент мир не получил еще одну испанскую банковскую проблему, размеры которой до сих пор не установлены.</p> <p>Если посмотреть на проблемы, с которыми столкнулась еврозона в 2010 году, то они имеют совершенно другой характер, нежели кризис в США 2008 года, отмечает замдиректора аналитического департамента Московского фондового центра Елена Чернолецкая. Ключевой точкой является несогласованность деятельности. Поэтому европейские структуры так стремятся отрегулировать именно банковский сектор, а не, к примеру, динамику фондовых рынков. Основное, что должно быть введено в рамках единого надзора, — это гарантии по депозитам, механизм фондирования и рекапитализации, а кроме того, меры по обязательному созданию резервов для всех крупных банков ЕС. С большой долей вероятности, уверена эксперт, решение о едином надзоре действительно примут, но это, скорее всего, будет отдельный финансовый регулятор, напрямую не связанный с ЕЦБ. То есть это оптимальный вариант: Европе нужен именно политический пакт о согласии и системе контроля, а не орган, связанный с ЦБ. Таким образом, ЕЦБ избежит рисков обеспечения ликвидностью проблемных банков. Для стран-членов ЕС подобная схема оставит некоторую самостоятельность в финансовой сфере.</p> <p>Но стоит понимать, что банковские системы развитых стран уже давно стали слишком сложными для всеобъемлющего контроля. Об этом, собственно, прямо заявил представитель Банка Англии Энди Холдейн на последнем форуме в Джексон-холле. Европа — не исключение, отмечает глава аналитического департамента БК AForex Николай Корженевский. Во-первых, у ЕЦБ сейчас есть очень похожие, но не консолидированные полномочия. Очень сомнительно, что создание центрального офиса в здании ЕЦБ радикально изменит ситуацию. Марио Драги неоднократно говорил о том, что инсайдеры (в хорошем смысле слова) и таланты все равно работают в национальных регуляторах, и они всегда лучше видят происходящее. Во-вторых, отдельный регулирующий орган был бы эффективнее. ЕЦБ должен проводить монетарную политику, а не заниматься работой с банками. Разумнее, уверен аналитик, было бы создать отдельный институт, по образцу страховой отрасли.</p> <p>Впрочем, ЕЦБ вполне справится с новой функцией по контролю над всеми банками еврозоны, и это вообще наиболее правильное решение — сосредоточить контроль в одной организации, возражает аналитик «Инвесткафе» Екатерина Кондрашова. И чтобы ЕЦБ не принимал решения лишь в своих интересах, его полномочия было решено ограничить группой экспертов от ЕС, которая станет контролировать действия ЕЦБ. Может потребоваться определенное время, чтобы новый механизм, которым наделят ЕЦБ, был четко отлажен и работал исправно.</p> <p>Так или иначе, вне зависимости от того, как будет контролироваться отрасль и насколько быстро в Европе все заработает, для самих банков при введении контроля изменится не так много, заключает Николай Корженевский. Общая операционная деятельность определяется базельскими стандартами, и обновленный регулятор вряд ли радикально повлияет на ситуацию в отрасли. Ключевая проблема финансовых компаний в Европе — отсутствие спроса на их базовые услуги, а не чрезмерный/недостаточный надзор.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:15:10 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=41#p41 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=40#p40 <p>Сорос уверен, что один только упор на жесткую бюджетную политику, проведения которой Германия требует от периферийных стран еврозоны, усиливает дефляционную спираль и разделение стран на должников и кредиторов. В результате такой политики двухуровневая структура еврозоны может стать постоянной, опасается он.</p> <p>Экономика еврозоны не растет с прошлого года. В IV квартале 2011 г. ВВП сократился на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, в I квартале этого года рост был нулевым, во II квартале — снова спад на 0,2% (и на 0,5% по отношению к предыдущему кварталу). Экономики Германии и ряда других стран центральной и северной Европы (например, Австрии, Нидерландов, Финляндии) находятся в гораздо лучшем состоянии, чем экономики южных стран — Греции, где спад длится уже не первый год, а также Португалии, Испании, Италии. Германия, которая предоставляет основные средства находящимся в кризисе странам и антикризисным фондам валютного союза, требует от заемщиков радикальных мер по урезанию госрасходов, чтобы сократить бюджетный дефицит и долг.</p> <p>Чтобы предотвратить усиление конфронтации между кредиторами и должниками, необходимо, по мысли Сороса, создать полноценное Европейское фискальное управление (EFA), которое примет на себя риски по всем государственным облигациям, которые покупает Европейский центральный банк. Для этого EFA необходимо передать средства антикризисных фондов — 440 млрд евро из Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) и 500 млрд евро из Европейского стабилизационного механизма (ESM) — и превратить его в фонд по сокращению долгов. Он скупит все долги стран еврозоны, превышающие 60% ВВП, а затем выпустит общеевропейские облигации. ЕЦБ будет принимать их в качестве обеспечения как бумаги высшего качества, и они будут привлекательны для инвесторов, считает Сорос. «На депозитах ЕЦБ с нулевой ставкой лежит около 700 млрд евро. Вместо того, чтобы держать эти деньги в ЕЦБ, банки вложат их в эти облигации, доходность которых будет выше нуля», — говорит Сорос.</p> <p>Подобную схему ранее предлагал и комитет экономических советников при правительстве Германии, однако канцлер Ангела Меркель и министр финансов Вольфганг Шойбле неоднократно заявляли, что выпуск совместных еврооблигаций приведет к росту заимствований для самой Германии и что сделать это можно будет только после создания полноценного фискального союза, который обеспечит выполнение бюджетных норм всеми странами.</p> <p>Если снять со стран долговое бремя и необходимость годами резать бюджет, можно будет добиться позитивной динамики экономического роста, полагает Сорос. Правда, возрастет и инфляционное давление, признает он. Целью должен стать номинальный рост ВВП еврозоны по крайней мере на 5% в год, а Бундесбанку придется на некоторое время смириться с более высокими темпами инфляции, считает Сорос. Но без перспектив экономического роста страны-должники не смогут выбраться из дефляционной спирали и в конце концов будут вынуждены объявить дефолт, уверен инвестор.</p> <p>Обнародованное на прошлой неделе решение ЕЦБ выкупать гособлигации проблемных стран на вторичном рынке он считает правильным, но недостаточным для окончательного разрешения кризиса.</p> <p>Сорос готов к тому, что в Германии его будут критиковать и заявлять, что он говорит с позиции финансового спекулянта. «Но я не только спекулянт. Я ведь фактически отошел от дел. И считаю, что могу говорить с высоты прожитых лет», — сказал он. В 2011 г. управляющая компания Сороса Soros Fund Management вернула деньги инвесторам и преобразовалась в семейный инвестиционный офис. Активами управляют сыновья Сороса Джонатан и Роберт. После закрытия фонда для сторонних инвесторов у семьи Сороса оставалось $24,5 млрд собственных средств.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:14:50 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=40#p40 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=39#p39 <p>Российская валюта, отыгравшая за прошлую неделю у доллара 40 копеек, сегодня продолжает теснить американского конкурента на фоне возросшего интереса к покупке рисковых активов. Тот же самый аппетит к риску толкает вверх евро.</p> <p>Доллар сегодня подешевел на 29 копеек. Официальный курс американской валюты, установленный Центробанком на вторник, составил 31,72 рубля. Таким образом, «американец» свалился ниже психологически важного уровня в 32 рубля.</p> <p>Евро в первый день недели прибавил 8 копеек. «Официоз» от Банка России на завтра составляет 40,56 рубля.</p> <p>Нефтяные котировки стабильные — «черное золото» сорта Brent сегодня торгуется на уровне 114,3 доллара за баррель.</p> <p>При этом приближается очередной период налоговых платежей, а значит, необходимость в покупке рубля для расчетов с бюджетами будет только повышаться.</p> <p>«У рубля есть неплохие перспективы на укрепление. На денежном рынке ставки на срок «овернайт» торгуются на уровне 4,75—5,25%. На аукционе прямого РЕПО Центробанк предложил на один день 240 млрд рублей. Текущая ситуация сохранится в ближайшее время, и в течение полутора недель до начала нового периода налоговых выплат серьезных изменений ожидать не стоит», — поясняет начальник отдела конверсионных операций и операций на срочном рынке «Абсолют банка» Антон Токмаков.</p> <p>Российский рубль укрепляется также на волне роста аппетита к рисковым активам, причем происходит это вопреки «сезонному» фактору, при котором рубль традиционно ослабляется в начале осени. При отсутствии негативных новостей эта тенденция может продолжиться.</p> <p>На международном рынке Forex наблюдается некоторое затишье после богатой событиями прошлой недели. Тогда все внимание игроков было обращено к двум важнейшим событиям: прояснению ситуации с планом главы ЕЦБ Марио Драги о неограниченной покупке облигаций периферийных стран Еврозоны и выходу данных по безработице в США.</p> <p>Напомним, председатель Евроцентробанка подтвердил свои намерения относительно создания фонда спасения Еврозоны.</p> <p>«В Германии 12 сентября будет вынесено постановление конституционного суда страны по фонду спасения зоны евро, и в случае положительного решения будет дан «зеленый свет» запуску механизма выкупа облигаций. Это может вызвать на рынке новый виток интереса к рисковым активам и в том числе к покупке европейской валюты», — отмечают аналитики НОМОС-Банка.</p> <p>А вышедшие хуже ожиданий данные по безработице в Соединенных Штатах, по мнению большинства аналитиков, побудят Федрезерв объявить о новой программе количественного смягчения на ближайшем заседании 12—13 сентября. Это может вызвать усиление тенденции продажи американской валюты.</p> <p>Технически курс евро преодолел отметку $1,2730 и на настоящий момент выглядит достаточно уверенно как в техническом, так и фундаментальном плане, указывают в НОМОС-Банке. Эксперты не исключают возможности достижения уровня $1,30 в ближайшее время.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:13:30 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=39#p39 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=38#p38 <p>Жан-Лоран Боннафе стал гендиректором крупнейшего банка Франции в декабре, а Аншу Джейн и Юрген Фитшен вместе возглавили Deutsche Bank чуть более 100 дней назад. Перед всеми стоит задача найти пути развития для своих организаций в условиях кризиса в Европе и ужесточения банковского регулирования, повышения требований к капиталу в Старом и Новом Свете. Первые шаги Боннафе были связаны с реализацией плана, который его предшественник Бодуэн Про представил в конце 2011 г. Он предусматривал сокращение активов, взвешенных с учетом риска, на 79 млрд евро, или 10% баланса; а также увеличение к концу этого года достаточности сердцевинного капитала (core Tier 1 ratio) на 1 процентный пункт до 9%. Инвесторы тогда опасались, что финансовое положение банка оказалось неустойчивым ввиду значительной подверженности рискам по активам в периферийных странах еврозоны.</p> <p>Этот план уже практически реализован, сказал Боннафе в интервью Financial Times. По данным на конец июня, достаточность капитала была 8,9%. Капитал был увеличен, в частности, за счет привлечения средств от продажи активов, например компании Klepierre, работающей в секторе недвижимости. Избавление от кредитов обошлось BNP Paribas в 400 млн евро, правда, это в два раза меньше, чем ожидалось. Полномасштабную стратегию развития бизнеса в глобальном масштабе банк не сможет представить до конца 2013 г., пока европейские регуляторы не определятся со всеми новыми требованиями и не оценят их исполнение банками, однако некоторые планы относительно некоторых направлений бизнеса и регионов развития уже можно озвучить, сказал Боннафе.</p> <p>BNP Paribas будет снижать зависимость от еврозоны и примерно в конце года, по словам Боннафе, объявит о расширении инвестбанкинга и услуг по управлению активами в Азии. На Азию приходится 12% выручки BNP Paribas от услуг, не связанных с розницей (доля последней — 50%). За 3—5 лет этот показатель «должен сильно вырасти — на сколько, еще предстоит определить», говорит Боннафе. Банк будет продвигать услуги по операциям с инструментами с фиксированным доходом не только в Азии, но и в США. Также планируется активно развивать банк в Турции, операции в Северной Африке и странах Персидского залива, а также страхование и услуги по работе с ценными бумагами.</p> <p>Доходность капитала BNP Paribas, основной показатель эффективности банковской деятельности, упала в первом полугодии до 9% (среднее историческое значение у банка — 15%). «Ее можно повысить», — считает Боннафе, подчеркивая, что среди глобальных банков у BNP Paribas второй результат после HSBC с 10,5%.</p> <p>Некоторые детали развития Deutsche Bank его гендиректора, как ожидается, представят сегодня. В июле банк лишь сообщил, что урежет расходы на 3 млрд евро и сократит 1900 рабочих мест и компенсации сотрудникам. Банк также пострадал от падения прибылей в Европе, кризиса в регионе и серьезного ухудшения показателей инвестбанковского подразделения. Инвесторы ждут, что руководители Deutsche Bank обозначат основные вехи развития, в том числе временные, чтобы в дальнейшем можно было оценить, насколько успешно действуют новые гендиректора, говорит Ганс-Кристоф Хирт, исполнительный директор Hermes Equity Ownership Services.</p> <p>Инвесторы обеспокоены ситуацией с достаточностью капитала. Активы Deutsche Bank составляют $2,2 трлн, и, хотя достаточность сердцевинного капитала, по данным Bloomberg на конец первого полугодия, — 10,2%, аналитики полагают, что по более жестким нормам Базельского комитета Deutsche Bank нужно будет привлечь еще 10 млрд евро. Руководство до сих пор заявляло, что сможет это сделать лишь за счет прибыли и не планирует размещать акции, но после ее резкого падения во II квартале в августе ему пришлось предупредить, что целей по прибыли достичь вряд ли удастся.</p> <p>С начала года акции BNP Paribas выросли на 26,2%, Deutsche Bank — на 7,8%.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:13:08 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=38#p38 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=37#p37 <p>Газпромбанк рассматривает возможность выпуска субординированных еврооблигаций. Этим летом за счет конвертации субординированного займа от Банка развития Газпромбанк смог нарастить капитал первого уровня. Новая сделка по субордам даст возможность Газпром­банку увеличить капитал второго уровня.</p> <p>Вчера начальник департамента заимствований на рынках капитала Газпромбанка Игнат Диркс сообщил, что банк рассматривает возможность размещения субординированных евробондов для дальнейшего роста бизнеса. По его словам, условия сделки пока не определены, но она «будет эталонного объема по субординированным еврооблигациям — не менее 500 млн долл.». По словам г-на Диркса, «в зависимости от регулятивных требований и условий рынка привлеченные средства будут учитываться в капитале либо первого уровня, либо второго уровня».</p> <p>Этим летом Газпромбанк уже конвертировал в акции 50 млрд руб. субординированных кредитов, выданных Банком развития. В результате собственные средства Газпромбанка выросли на 30,4%, до 316,8 млрд руб., говорится в отчетности по МСФО за первое полугодие. Вчера зампред Газпромбанка Александр Соболь разъяснил детали этой сделки: у кредитной организации есть опцион на выкуп своих акций у госкорпорации, за который в год банк платит премию в размере 3,5 млрд руб. Банк развития покупал акции допэмиссии Газпром­банка по цене 20 тыс. руб. за акцию. «Мы можем выкупить эти бумаги по цене 20,5 тыс. руб. за акцию в течение восьми лет», — отметил Александр Соболь, добавив, что Банк развития может продать акции и стороннему инвестору.</p> <p>«Если кто-то готов предложить госкорпорации купить эти акции по более выгодной цене, мы го­товы уступить наш опцион и разрешить их продажу третьему лицу. В этом случае премия, полученная за счет продажи акций по цене выше 20,5 тыс. руб., будет поделена между Банком развития и Газпром­банком в соотношении 20 на 80%», — уточнил г-н Соболь.</p> <p>Дополнительный субординированный заем позволит Газпромбанку прежде всего нарастить капитал второго уровня. «Газпромбанк не мог наращивать капитал второго уровня из-за нехватки капитала первого уровня. Благодаря тому, что капитал первого уровня он увеличил за счет конвертации субординированного кредита Банка развития, теперь Газпромбанк может приступить к наращиванию капитала второго уровня. Многие игроки в текущем году уже выходили на рынки субординированных бондов, и интерес к российским обязательствам есть», — говорит аналитик НОМОС-банка Елена Федоткова.</p> <p>Также Газпромбанк рассматривает возможность выпуска простых еврооблигаций в локальных валютах (азиатских и рублях), сообщил Игнат Диркс: «Эталон по ним — 200—400 млн долл.».</p> <p>Газпромбанк заработал 10,6 млрд рублей</p> <p>Чистая прибыль Газпромбанка в первом полугодии 2012 года составила 10,6 млрд руб., снизившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти в четыре раза. Как пояснил вчера зампред Газпромбанка Александр Соболь, на это повлияло создание резервов из-за высоких темпов роста кредитного портфеля. За полугодие корпоративный кредитный портфель вырос на 20,5%, до 1,58 трлн руб., розничный — на 18,3%, до 168,8 млрд руб. По словам г-на Соболя, во втором полугодии банк намерен заработать не менее 15 млрд руб.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:11:23 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=37#p37 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=36#p36 <p>В начале нового политического сезона на Кипре популярна шутка о том, что с государственного флага скоро исчезнет силуэт острова и скрещенные оливковые ветви. Страна, председательствующая во второй половине 2012 года в Евросоюзе, поднимет белый флаг как символ финансовой капитуляции. Сейчас Кипр ведет переговоры с Брюсселем и Москвой о предоставлении Никосии миллиардных кредитов.</p> <p>Негативные рекорды</p> <p>Альтернативы внешней помощи у Кипра нет. Макроэкономические показатели безрадостны. Дефицит бюджета превысил критическую для еврозоны отметку в 3% и достиг максимума за последние 17 лет. Эксперты «тройки» европейских контролеров, недавно побывавшие на острове, прогнозируют по итогам года дефицит не менее 5,5%.</p> <p>Как пишет BFM.Ru, безработица на Кипре впервые превысила 10 процентный показатель — средний уровень по ЕС. Правительство заявляет, что причиной происходящего стало списание частными кредиторами весной 2012 года долгов греческих банков. В результате вся финансовая система государства, ориентированная на Грецию, оказалась под угрозой. Кипр был вынужден занять место в очереди к кредитному окошку европейского стабилизационного фонда.</p> <p>МВФ предупреждал</p> <p>Списание греческих долгов — лишь одна, но не главная причина трудностей. В октябре 2011 года на острове побывала делегация Международного валютного фонда. МВФ уже тогда предупреждал о возможном кризисе. По мнению экспертов фонда, избежать негативного сценария можно было путем решительных действий, направленных на сокращение расходов по содержанию госаппарата и пересмотр налоговой политики.</p> <p>Однако отказ от льготного режима налогообложения может подорвать базовой принцип функционирования полуофшорной экономики острова. В этом вряд ли заинтересована Россия, что позволяет Кипру вести переговоры о новом кредите и с Москвой. Но без европейской финансовой помощи также не обойтись. Общая сумма необходимых займов составляет, по разным оценкам, от 10 до 15 млрд евро.</p> <p>Преемственность капиталов и поколений</p> <p>В конце 2011 года Москва уже предоставила Никосии кредит в 2,5 млрд евро под 4,5% годовых. «Очевидно, что и в этот раз объектом российской помощи является не само государство, а капиталы крупных корпораций», — говорит живущий на Кипре финансовый консультант Алексей Андриевский, глава Andrievskiy Wealth Management.</p> <p>История больших российских денег на острове прослеживается с советского времени. Соглашение от 1982 года («Об избежании двойного налогообложения доходов и имущества». — Ред.) способствовало перемещению сюда части партийных денег. В конце восьмидесятых — начале девяностых годов XX века в кипрских тавернах можно было часто увидеть представителей советской номенклатуры. Таким образом, в технологии вывода крупного капитала из России наблюдается своеобразная преемственность поколений, заключает эксперт.</p> <p>Непрозрачный кредит для протектората?</p> <p>Претендуя на кредитные транши, власти Кипра не видят противоречия в одновременном обращении за помощью к Брюсселю и Москве. «Финансовые отношения Кипра и России не приведут к негативным последствиям для Еврокомиссии и Евросоюза», — заявил президент Кипра и выпускник советского вуза Димитрис Христофиас.</p> <p>С этим не согласен обозреватель газеты Cyprus Mail Джон Маврокордатос. «Президент и его команда не понимают всей серьезности происходящего. Заискивание перед Кремлем и просьба кредита, условия которого непрозрачны, создают реальную угрозу превращения страны в протекторат России», — предупреждает эксперт.</p> <p>«Вероятность пятимиллиардного кредита очень высока, — говорит представитель крупной международной консалтинговой фирмы, пожелавший остаться неназванным. — Решения в Кремле принимаются на личном уровне, и задержка связана с этим».</p> <p>«Многие замечают, что сумма необходимого займа от ЕС и России приближается к 70% от ВВП, но такие сравнения не совсем корректны», — добавляет эксперт. По его прогнозам, деньги пойдут в частные банки, чьи активы зачастую превышают внутренний валовой продукт.</p> <p>Расчетливая игра</p> <p>В Никосии понимают, что Москва заинтересована в финансовой стабильности Кипра. Ведь только тогда можно не только сохранить, но и реинвестировать российские капиталы. Брюссель же намерен остановить разрастание долгового кризиса еврозоны. Кроме того, для европейцев важную роль играет геополитический фактор. Остров — важнейший опорный пункт ЕC и НАТО в Средиземном море, находящийся вблизи Сирии. Все это неоспоримые аргументы Кипра на переговорах о предоставлении кредита как со стороны Евросоюза, так и Москвы.</p> <p>«Пожертвовать отношениями с Россией, сделать их более разборчивыми и прозрачными, Кипр может только в экстренной ситуации. Например, в случае угрозы выхода из еврозоны. Но в среднесрочной перспективе такой сценарий маловероятен», — полагает Алексей Андриевский. А значит, по его словам, Россия останется одним из внешнеполитических приоритетов Кипра.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:10:27 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=36#p36 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=35#p35 <p>Минфин предлагает Госдуме принимать бюджет без обсуждения — путем ратификации. Такие поправки в Бюджетный кодекс обсуждались на заседании фракции «Единая Россия». Большинство депутатов выступили против. Но эксперты не исключают, что Минфин сможет убедить депутатов частично отказаться от своих прав, чтобы дать правительству оперативный простор для правки бюджета в условиях кризиса.</p> <p>Минфин предложил депутатам «Единой России» внести поправки в Бюджетный кодекс, максимально упрощающие процедуру принятия трехлетнего бюджета, рассказали «Газете.Ru» трое депутатов фракции.</p> <p>Сейчас проект бюджета вносится на рассмотрение депутатов правительством и проходит утверждение в трех чтениях: сначала одобряются его основные параметры, потом — доходные и расходные статьи. До 2005 года включительно бюджет принимался в четырех чтениях. Зато в последние годы появилось еще одно, неофициальное, так называемое нулевое чтение бюджета. В его ходе Минфин договаривается с правящей партией о ключевых параметрах документа, что лишает представителей оппозиции возможности значительно влиять на бюджет при его официальном рассмотрении. Теперь Минфин хочет и вовсе свести прохождение главного финансового документа в Госдуме к технической процедуре.</p> <p>По замыслу чиновников, бюджет можно принимать так же, как сейчас Россия ратифицирует международные договоры. В этом случае Думе остается либо принять документ, либо отклонить его. Обсуждение возможно, но без последствий для текста законопроекта.</p> <p>Это предложение стояло отдельным пунктом в повестке собрания фракции «Единой России» в понедельник, сообщил один из участников заседания. «Мы были вынуждены обсудить эту проблему наряду с приоритетными законопроектами, которые предстоит обсудить Госдуме в осеннюю сессию», — рассказал депутат.</p> <p>Источник в Госдуме, близкий руководству нижней палаты, подтвердил, что это была инициатива Минфина. И понимания среди депутатов проправительственной фракции она не нашла. «Людей, которые поддержали бы ее, просто не было», — подчеркнул источник.</p> <p>«Минфин считает бюджет своим кошельком, и ему не нравится, что законодательная власть вправе распоряжаться им, исходя из своего представления о прекрасном», — сообщил другой депутат, добавив, что похожие попытки исполнительная власть предпринимала и при предыдущем созыве Думы.</p> <p>Глава комитета Госдумы по бюджету и налогам Андрей Макаров отказался комментировать итоги закрытого заседания фракции. Ранее Макаров не раз говорил о необходимости «усиления роли парламента» как на стадии принятия бюджета, так и на стадии его реализации — за счет усиления парламентского контроля. При обсуждении в третьем чтении проекта бюджета-2012-2014 в мае этого года Макаров заявлял: «Мы считаем, что должны быть внесены необходимые изменения в Бюджетный кодекс, которые позволят принимать следующий бюджет уже по новым правилам. Эти правила действительно включат контроль депутатов за эффективностью расходов каждого рубля из бюджета».</p> <p>Пресс-служба Минфина в понедельник вечером была недоступна для комментариев.</p> <p>В мире есть страны, где парламент только ратифицирует бюджет. Это парламентские республики, где министры могут быть членами парламента и где депутаты назначают правительство, рассказала депутат Госдумы от «Справедливой России», первый зампред комитета по бюджету и налогам Оксана Дмитриева.</p> <p>«В нашей ситуации парламент не влияет на министров, мы их не назначаем. Единственный рычаг, который есть у нашего парламента, это контроль над бюджетом, возможность поменять любую цифру в бюджете», — пояснила Дмитриева.</p> <p>Если Госдума потеряет право давать санкцию на расходование средств налогоплательщиков, это фактически будет означать изменение Конституции в части разделения полномочий между ветвями власти, уверена депутат-справоросс. Кроме того, напомнила Дмитриева, публичное рассмотрение бюджета — эффективный инструмент борьбы с коррупцией.</p> <p>Если инициатива Минфина пройдет, бюджетный процесс превратится в фикцию, согласен с Дмитриевой партнер ФБК Игорь Николаев: «У нас и так в последние годы Госдума только штамповала бюджет, но какие-то поправки, корректировки вносились, что-то пытались делать. Но к этому шло дело — все эти нулевые чтения, переносы и сокращения сроков рассмотрения».</p> <p>Впрочем, эксперт не исключил, что Минфин намеренно забрасывает более жесткую версию, чтобы позже провести компромиссный вариант: «Сначала испугать, чтобы потом любая уступка казалась депутатам победой».</p> <p>Например, речь может идти о статье 212 Бюджетного кодекса, регламентирующей правку уже принятого бюджета. По действующему закону правительство обязано вносить в Госдуму предложение об изменении параметров бюджета, если поступления в него оказались на 10% ниже запланированных. Если доходы оказались на 10% выше прогноза и Минфин не внес поправки о том, как надо потратить дополнительные деньги, свои предложения на этот счет вправе делать любой из субъектов законодательной инициативы, в том числе каждый из депутатов. Если планка будет сдвинута, например, на уровень 20%, это даст значительную свободу действий правительству в условиях ожидаемого кризиса.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:10:07 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=35#p35 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=34#p34 <p>Промсвязьбанк сообщил, что заключил договор с «Ренессанс брокером» о поддержании цен на акции банка: договор о выполнении функций маркет-мейкера на торгах в секторе «основной рынок» по акциям банка действует в течение трех месяцев и после истечения считается продленным на такой же срок, если ни одна из сторон письменно не заявит о своем намерении прекратить действие договора.</p> <p>«Ренессанс брокер» назначен маркет-мейкером на российской бирже, поясняет представитель Промсвязьбанка.</p> <p>Готовится Промсвязьбанк и к обращению собственных акций за рубежом. На прошлой неделе он подал в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) заявление на получение разрешения на организацию обращения акций банка за пределами России. Обращение акций банка предполагается осуществлять на Лондонской фондовой бирже, для этого Deutsche Bank выпустит глобальные депозитарные расписки Промсвязьбанка. Банк подал заявление на обращение за пределами России до 25% акций с учетом допэмиссии, зарегистрированной ЦБ в августе.</p> <p>«Мы неоднократно заявляли, что рассматриваем различные варианты привлечения капитала на международных рынках, включая проведение IPO с возможным листингом на иностранной фондовой бирже. Когда будет принято окончательное решение, Промсвязьбанк сделает соответствующее заявление», — говорит представитель банка.</p> <p>По его словам, подача заявления в ФСФР и выбор маркет-мейкера являются «стандартными процедурами» — «это один из необходимых этапов, поскольку мы продолжаем изучать различные доступные нам варианты». В этом году банк также стал публиковать ежеквартальную отчетность по МСФО.</p> <p>Ранее представители Промсвязьбанка заявляли, что банк может провести IPO во втором полугодии 2012 г. У банка достаточно высокий уровень готовности к выходу на IPO в случае благоприятной ситуации на рынке, уверяла первый вице-президент банка Александра Волченко. Вдобавок к благоприятной ситуации на рынке стимулировать размещение могут и высокие темпы роста бизнеса банка, в результате чего ему потребуется дополнительный капитал, признавала она.</p> <p>Два источника, близких к банку, рассказывали, что предусматривался сценарий продажи акций Сбербанка, а уже затем — IPO Промсвязьбанка. Однако ЦБ в очередной раз тянет с продажей пакета в Сбербанке и уверенности в том, что данное размещение состоится в этом году, нет, признавали близкие к ЦБ и Сбербанку финансисты.</p> <p>Промсвязьбанк мог ожидать размещения Сбербанка, чтобы после маркетинга собрать часть неудовлетворенного спроса, говорит инвестбанкир, знакомый с подготовкой сделки Промсвязьбанка. Очевидно, что выжидательная позиция сейчас обусловлена неясностью развития ситуации на рынке, будь то действия ФРС или решение суда в Германии. «Если по внутриполитическим причинам размещение Сбербанка будет затягиваться, Промсвязьбанк вполне может провести IPO этой осенью», — подчеркивает собеседник «Ведомостей».</p> <p>«Вопрос [выбора времени для размещения Промсвязьбанка] зависит в первую очередь от цены и аппетита к риску», — считает руководитель блока рынков капитала Газпромбанка Андрей Зокин. Особой зависимости от того, когда разместится «Сбер», у Промсвязьбанка нет — у банков «не совсем совпадают» группы инвесторов, у них очень разные объемы привлечения, говорит Зокин.</p> <p>Но перенос размещения на следующий год чреват не только рисками ухудшения конъюнктуры, но и предложениями акций других российских банков. Так, помимо приватизации части пакета, принадлежащего ЦБ, может встать вопрос о допэмиссии акций Сбербанка, признают его менеджеры. О возможности допэмиссии в следующем году предупредил Reuters и президент ВТБ Андрей Костин.</p> <p>$4 млрд за банк</p> <p>Как и до кризиса, за пакет до 25% банк хочет привлечь около $1 млрд, сообщала первый вице-президент Промсвязьбанка Александра Волченко агентству Reuters.</p> <p>Промсвязьбанк</p> <p>Коммерческий банк. Основные владельцы — Дмитрий и Алексей Ананьевы, еще 11,7% — у ЕБРР. Финансовые показатели (МСФО, 1 июля): активы — 611 млрд руб., капитал — 58 млрд руб., прибыль — 3,8 млрд руб.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:09:44 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=34#p34 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=33#p33 <p>На саммите АТЭС президент России Владимир Путин заявил, что власти будут стремиться к укрупнению банковской системы: «Мы дальше намерены укреплять нашу финансовую систему. Будем консолидировать банки, причем не будем делать это резко, не будем предъявлять излишних требований, не будем вести дело к насильственному поглощению, но будем стремиться к укрупнению наших финансовых учреждений».</p> <p>Сегодня эту тему продолжил первый вице-премьер Игорь Шувалов. Он заявил, в частности: «Банки должны быть крупные, способные обеспечить выполнение обязательств, даже если на финансовых рынках колебания». Шувалов также отметил, что необходимо стимулировать капитал к объединению и укрупнению, «но делать это мягко, без каких-либо репрессивных, законодательных мер, наоборот, меры должны быть стимулирующие».</p> <p>Очевидно, власть вновь поднимает вопрос о необходимости повышения требований к размеру собственных средств банков, полагает директор департамента банковского консультирования консалтинговой группы «НЭО Центр» Евгений Трусов. Он напоминает, что банковское сообщество как неизбежность приняло и уже свыклось с увеличением с 2015 года минимального размера собственных средств банков до 300 миллионов рублей. Причем всем даже показалось, что удалось отстоять свою позицию о нецелесообразности дальнейшего увеличения капитала кредитных организаций. Тем более считалось ненужным пока требование о доведении размера капитала до 1 миллиарда рублей, что неоднократно озвучивалось представителями госвласти. Поэтому разговоры о дальнейшем увеличении требований поутихли, напоминает Трусов.</p> <p>Количество российских банков с капиталом меньше 300 млн рублей уменьшается, причем такие банки продолжают отставать от крупных в эффективности работы и прибыльности. Центробанк готов уделять им «повышенное внимание». Об этом заявил в конце февраля зампред Центробанка Михаил Сухов.</p> <p>Как пишет BFM.Ru, процесс регулирования количества финансовых учреждений в России начался довольно давно и по сей день регулятор периодически ужесточает требования к нормативным показателям, что свидетельствует о стремлении государства к укрупнению банковских институтов, отмечает зампред правления Ланта-банка Ирина Рысь. Он подчеркивает важность того фактора, что нововведения должны давать небольшим банкам достаточно времени для принятия решения о реорганизации либо присоединении, так как в конечном итоге от этого зависит комфорт клиентов.</p> <p>После заявления президента о будущем финансовой системы возобновится обсуждение вопроса укрупнения банков. В конечном итоге неизбежно поднимется планка минимального размера уставного капитала, достижение которой отчасти приведет к укрупнению банков путем слияний и поглощений. Скорее всего, какие-то мелкие банки просто уйдут с рынка, оставив освободившееся поле деятельности более крупным игрокам, считает Трусов.</p> <p>Вероятно, Владимир Путин имел в виду создание в перспективе нескольких банков мирового уровня, полагает директор по управлению активами ИК «Трейд-Портал» Владимир Солабуто. А для этого нужна некая программа государства, так как для крупных поглощений нужны крупные средства. Скорей всего, отмечает Солабуто, скоро будет обнародована программа преференций для банков, пожелавших «значительно подрасти». Возможно, некоторые моменты этой программы будут скоро озвучены: это могут быть и кредиты от Минфина или ЦБ, ставки по которым должны быть ниже LIBOR, то есть в районе 1%, предполагает эксперт.</p> <p>Предоставление возможных преференций или иных льгот для крупных банков со стороны государства, коснется в первую очередь банков с государственным участием, прочие игроки вряд ли на это могут рассчитывать, считает Евгений Трусов.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:09:21 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=33#p33 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=32#p32 <p>Газпромбанк может выплатить Внешэкономбанку (ВЭБ) в течение восьми лет 17,227 млрд руб. за право выкупить у него 2,5 млн своих акций, сообщил зампред Газпромбанка Александр Соболь. Срок действия опциона — восемь лет: до июня 2020 г., уточнил он.</p> <p>Это совпадает со временем погашения субординированного кредита, предоставленного Газпромбанку его акционерами и ВЭБом в рамках антикризисной поддержки банков.</p> <p>В июне эти кредиты на общую сумму 90 млрд руб. были конвертированы в акции Газпромбанка. Из них на долю ВЭБа пришлось 50 млрд руб., за которые он получил 10,19% акций банка по 20 000 руб. Газпромбанк оставил за собой право выкупить этот пакет по 20 500 руб. за акцию.</p> <p>За это банк будет ежегодно выплачивать ВЭБу опционную премию — примерно по 3,25 млрд руб., сообщил Соболь. Исходя из этого за восемь лет банк выплатит ВЭБу 26 млрд руб. Разницу с названной Соболем суммой (она указана и в МСФО Газпромбанка) представитель банка объясняет амортизацией в соответствии с правилами МСФО. Первая выплата, по словам Соболя, будет в конце года.</p> <p>Это первая сделка подобного рода — как конвертация субординированного долга в акции, так и продолжение гарантированных выплат на вложенные средства, не используя дивиденды, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. «Похоже, Газпромбанку нужны были эти средства в капитал, раз он пошел на такой вариант», — считает аналитик рейтингового агентства «Эксперт РА» Станислав Волков.</p> <p>Это похоже на продолжение выплаты процентов ВЭБу за его средства в капитале, говорит Волков: «Если раньше ВЭБ получал проценты по своему субординированному кредиту, то теперь — фиксированный доход от стоимости опциона».</p> <p>Ставки по двум субординированным кредитам, привлеченным Газпромбанком у ВЭБа, составляли 6,5 и 7,5% годовых (см. врез). «Теперь получается, что ВЭБ будет давать средства по ставке 6,5% годовых», — подсчитал Порывай. По его мнению, «это относительно небольшая плата за средства в капитал первого уровня». Государственный ВТБ недавно привлек средства в капитал первого уровня по ставке 9,5% годовых, разместив «вечные» евробонды, напоминает Порывай. Впрочем, отдача на вложенные ВЭБом средства может еще увеличиться — за счет дивидендов. По итогам прошлого года они составили 6,1 млрд руб. Дивидендная доходность для ВЭБа получилась бы 1,2%.</p> <p>Другие акционеры Газпромбанка, конвертировавшие субординированные кредиты в его акции, опционов банку не предоставили и подобных доходов от него не получат, говорит представитель банка.</p> <p>По закону об акционерных обществах решение о выкупе, необходимое для предоставления опциона, должно быть адресовано всем акционерам, если банк осуществляет выкуп от своего имени, говорит юрист Legal Capital Partners Михаил Малиновский: «Здесь, видимо, Газпромбанк упростил ее [процедуру] и будет выкупать акции через контролируемую компанию».</p> <p>Одна из таких компаний — ООО «Новые финансовые технологии» владеет 6,3% акций Газпромбанка. Связаться с представителями НПФ «Газфонд» и «Газпрома» вчера вечером не удалось.</p> <p>Добившись от Газпромбанка гарантированных выплат, ВЭБ фактически отказался от возможности заработать на перепродаже его акций. Если ВЭБ продаст их, то премия, полученная за счет продажи акций дороже 20 500 руб., будет поделена между ВЭБом и Газпромбанком в соотношении 20% на 80%, заявил Соболь. Получается, что ВЭБу не очень выгодно продавать пакет акций банка «на сторону», ведь тогда основная прибыль пойдет банку, считает Волков, таким образом банк сможет гарантировать, что пакет останется у ВЭБа.</p> <p>Соболь не исключал IPO Газпромбанка через несколько лет при благоприятной ситуации на рынке, при которой возможный доход от продажи пакета ВЭБа будет распределен между ним и банком.</p> <p>Цена поддержки</p> <p>В кризис ВЭБ предоставил Газпромбанку два субординированных кредита: 15 млрд руб. под 6,5% годовых и 75 млрд под 7,5%. В акции полностью конвертирован первый кредит и 35 млрд руб. из второго. Сейчас остаток долга перед ВЭБом по субординированному кредиту — 40 млрд руб.</p> <p>Газпромбанк</p> <p>Коммерческий банк. Акционеры: «Газпром» — 35,54%, НПФ «Газфонд» — 47,38%, «Новфинтех» — 6,33%, Внешэкономбанк — 10,19%, менеджмент — 0,56%. Финансовые показатели, международные стандарты (1 июля 2012 г.): активы — 2,6 трлн руб., капитал — 316,8 млрд руб., чистая прибыль &#8722;10,6 млрд руб.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:09:02 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=32#p32 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 <p>В первом полугодии Райффайзенбанк получил почти 10 млрд руб. чистой прибыли, однако большую ее часть выплатил в виде дивидендов материнской структуре. Одновременно российский банк резко увеличил и размещение валютных средств за рубежом. Таким образом, российские «дочки» иностранных банков продолжают практику поддержки материнских структур в условиях кризиса, считают эксперты.</p> <p>В первом полугодии текущего года российская «дочка» австрийского Raiffeisenbank International (RBI) Райффайзенбанк заработал 9,76 млрд руб. чистой прибыли, почти в 1,5 раза перекрыв показатель аналогичного периода прошлого года (6,75 млрд руб.), свидетельствует ее отчетность по МСФО. Однако большая часть этой прибыли — 6,6 млрд руб.— пошла на выплату дивидендов. При этом отчислениями в пользу материнской структуры в форме дивидендов российский банк не ограничился. В отчетности банк отразил резкий рост объема средств, размещенных в австрийских банках. По итогам первого полугодия средства на их счетах выросли по сравнению с началом года в 1,8 раза (или на 73 млрд руб.), до 165,8 млрд руб. При этом львиная доля этого прироста (на 64 млрд руб.) пришлась на второй квартал этого года. Одновременно вырос и объем кредитной задолженности австрийских банков перед Райффайзенбанком. Так, за полугодие объем кредитов вырос с 13,6 млн до 20,7 млрд руб., причем основной рост пришелся опять же на второй квартал текущего года. За то же время объем кредитов, привлеченных на российском рынке, вырос в 2,65 раза, до 69 млрд руб.</p> <p>В банке резкий рост размещенных в Австрии средств объясняют операциями по управлению ликвидностью. «Райффайзенбанк размещает средства в иностранных банках в основном в форме краткосрочных межбанковских размещений, основная часть указанных средств (97%) размещена на счетах в материнском банке. Еще 20,7 млрд руб.— это средства на депозитах в материнском банке»,— указывают в пресс-службе банка. При этом источником ликвидности называют «большие объемы краткосрочных средств в рублях, размещаемых корпоративными клиентами на счетах и депозитах в банке». Судя по отчетности, в первом полугодии средства клиентов в банке увеличились на 44,2 млрд руб., до 443,7 млрд руб., из них почти 60% — в рублях, 25,7% — в долларах, 13,8% — в евро. «Используя валютный своп с компаниями-резидентами, банк получает большие объемы валютной ликвидности, которую и размещает на счетах в материнском банке, так как в ЦБ валюту держать нельзя»,— поясняют в банке. «При этом ставки по размещениям в материнском банке соответствуют ставкам на межбанковском рынке»,— констатирует пресс-служба Райффайзенбанка.</p> <p>В июле глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что в 2011 году из общего оттока $80 млрд $11 млрд в виде поддержки материнским структурам обеспечили дочерние структуры в России. Однако тогда опрошенные «Ъ» «дочки» иностранных банков факт предоставления помощи активно отрицали, ссылаясь на то, что лишь выплачивают дивиденды или гасят предоставленные структурами кредиты (см. «Ъ» от 27 июля). По данным ЦБ, за первое полугодие 2012 года объем требований к нерезидентам на рынке МБК вырос в 2,3 раза и достиг 286 млрд руб. Одновременно удельный вес привлеченных от материнских структур средств в пассивах дочерних банков за полугодие снизился с 13,5 до 10,9%. Так, у Райффайзенбанка объем заимствований от материнской структуры сократился за полугодие на 6,5%, до 43,85 млрд руб., а их доля в пассивах сократилась с 9,2 до 7,2%. У «дочки» итальянской группы Unicredit Юникредит-банка в первом полугодии доля кредитов материнской структуре увеличилась с 77 до 84% общего объема кредитов банкам. При этом доля привлеченных от материнской структуры средств сократилась за полугодие с 52 до 35% в общем объеме привлеченных межбанковских кредитов.</p> <p>Рост средств на корсчетах зарубежных банков свидетельствует о том, что российские «дочки» поддерживают материнские структуры хотя бы тем, что размещают средства у них, а не в других иностранных банках, считает аналитик ИФК «Солид» Елена Юшкова. «Сложившаяся ситуация, которую отмечает и ЦБ, это отражение общей тенденции оттока капитала, который продолжает контролироваться российскими резидентами, но размещается в иностранных банках»,— соглашается гендиректор ЦЭА «Интерфакс» Михаил Матовников. Для банковской системы в ожидании кризиса это нормальная тенденция, считает он, указывая, что отток средств в валюте обеспечивают и российские банки, имеющие доступ к большим объемам средств клиентов. «Экспортеры-клиенты банков не хотят конвертировать валютную выручку, а банки вынуждены размещать ее за рубежом, так как валютные кредиты на фоне волатильности рубля не востребованы»,— отмечает он. Однако банки, размещающие средства за рубежом, по сути, являются держателями международных российских резервов, что «в целом не так уж плохо», считает эксперт.</p> <p>Кредитный портфель прирос малым бизнесом</p> <p>В первом полугодии кредитный портфель Райффайзенбанка вырос на 3,6%, до 367,5 млрд руб. после вычета резервов на возможные потери по ссудам. В абсолютном выражении наибольший прирост продемонстрировали розничные кредиты, увеличившиеся на 9,2 млрд руб. (8,9%), до 113 млрд руб., при среднерыночном приросте 18,4% (по данным обзора банковского сектора ЦБ). Быстрее всего банк наращивал кредиты малому и среднему бизнесу — на 15,4%, или 1,2 млрд руб., до 9,2 млрд руб. Кредиты крупным корпоративным клиентам увеличились незначительно — на 0,83%, до 267,3 млрд руб. При этом доля неработающих кредитов (NPL) составила по итогам периода 5,7%, сократившись на 0,1 п. п. с начала года, а объем досозданных резервов на возможные потери по ссудам не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 0,3 млрд руб.</p> mybb@mybb.ru (Игорь) Mon, 24 Sep 2012 21:08:42 +0400 https://creditbank.4bb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31